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2017中国财富管理市场报告(一)

复华资产投研中心2021-06-07 11:54:44

外币理财市场概述

  从发行量上看,外币理财产品的发行量相比人民币理财产品较少。2016年11月-2017年10月各商业银行共发行封闭式外币理财产品1741款,较2016年增长近7%。其中预期收益型理财产品1734款,占比99.6%,净值型7款,占比0.04%。


  从收益率上看,今年外币理财市场的收益平缓上涨。2017年3月平均收益率最低,仅为1.59%,经过连续上涨后,2017年9月平均收益率达到最高,为1.96%,上涨超过37BP。

  美元理财产品共发行1337款,发行数量占比高达77.10%,其次是澳元理财产品和英镑理财产品,占比分别为10.84%和6.81%,发行量最少的为欧元理财产品。收益率上,美元和澳元理财产品平均收益率最高,分别为1.84%和2.02%。

不同类型外币理财比较

不同银行类型

  对于不同银行类型的封闭式外币理财产品, 2016年11月至2017年10月农村金融机构未发行封闭式外币理财产品,因此仅对国有行、股份行、城商行和外资银行的发行情况进行分析。


  发行数量上,国有大型银行的发行能力最为突出,几乎每一月份的发行量占比均在50%左右,2017年3月发行量达到峰值,其次为股份制银行,发行量最少的是外资银行,12个月内仅发行85款封闭式外币理财产品。


  收益率上,股份制银行和城市商业银行在12个月内始终处于领先状态,平均收益率分别为2.065%和2.067%,国有行始终垫底,平均收益率为1.44%。

不同收益类型

  按照是否保本和是否浮动的标准,我们将收益类型分为保证收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型。


  在发行数量上,非保本浮动收益型外币理财产品发行量最大,共发行1044款;其次是保证收益型,共发行506款;保本浮动收益型发行量最小,仅发行184款。


  在收益率上,保证收益型始终保持领先,平均收益率达1.95%,且有持续上涨趋势;其次是非保本浮动收益型,平均收益率为1.69%,自2017年5月来涨势明显;最低的为保本浮动收益型,平均收益率为1.39%。

稳健型理财产品和QDII产品

  相比较风险比较高的理财,稳健型外币理财产品的优势在于能够在保障本金的情况下盈利,达到规避风险和保值增值的双重效果。对于未来有明确的外币需求的稳健型投资者,可以持有外汇,并择机购买外币稳健型理财产品,以获得更高收益率。2017年封闭式预期收益型外币理财产品平均收益率不足2%,可见中资银行发行的稳健型外币理财产品收益偏低。然而,在人民币国际化的大背景下,稳健型外币理财产品尽管收益较低,但其能够满足持有外币的投资者的保值需求,从发行数量上看,封闭式预期收益型外币理财产品相比于2016年近8%的增长率依然可观。


  QDII产品是境内金融机构获得开办境外代客理财业务的牌照QDII后,推出的代客QDII产品,可以用人民币投资。和传统外汇理财产品相比,QDII理财产品可以用人民币直接购汇,委托银行进行境外投资在没有外汇的情况下也可以参与到国际市场中来。根据普益标准监测数据统计,2016年度各银行业金融机构发行QDII理财产品65款,2016年11月至2017年10月,发行数量为66款,基本保持稳定,反映了市场对于汇率的稳定预期以及QDII产品的稳定需求。


资料来源:网络及公众媒体

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