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广发证券广州分公司财富资讯20180403

广发证券广州分公司2020-11-17 15:35:24

导读

①睿知财经:“二八”的平衡

②广分视点:美股复市压制做多热情

③财经热点:“贸易战”到底对我们有何影响?

④行业简评:集成电路加速推进,将提升上游材料需求

⑤股票池跟踪:军品链接龙头,盈利20%获利了结

⑥资金流向:板块资金/沪深港通/融资融券

⑦每日TIPS广发证券智能投资顾问

※股市有风险,投资须谨慎※

睿知财经

“二八”的平衡

赵愚睿,现任广发证券广州分公司资深投资顾问,超过十年的证券投资和从业经验,对中国金融证券市场和证券投资有着一套独立系统的研究分析方法,受到众多投资者的认可和好评。担任粤港两地多家电台电视台等媒体财经节目的特邀嘉宾等。

广分视点

    数据来源:choice数据


美股复市压制做多热情

周一市场整体的感觉是两极分化严重,强者都是一字涨停,弱者冲高回落套人无数。早盘沪指随着券商、银行、地产的先后冲高而走强,但资金跟涨意愿并不强烈,随后开始迅速回落。而随着沪指的回落又轮到创业板震荡走强,由此可见当前市场资金依然在蓝筹与题材概念中维持着一种相对的平衡。


当下市场,一方面上证50为首的沪指暂未看到整体转强的迹象,但同时在年线位置附近也没有大跌的风险。而创业板指数由于科技成长股扎堆,短期市场的主线大概率还是会集中于此,但需要注意创业板指仍受制于前期高位的压力。另外,本周既有清明节假期原因只有三个交易日,更有美股复市对中美贸易战后续的担忧。预计整体仍是震荡市,注意控制个股的参与仓位。


(广州分公司 李建雄 执业资格证书: S0260611020141)

财经热点

“贸易战”到底对我们有何影响?

2018年3月8日,美国总统特朗普签署公告,认定进口钢铁和铝产品威胁美国国家安全,决定于3月23日起,对进口钢铁和铝产品加征关税(即232措施)。而我国决定自2018年4月2日起对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务,在现行适用关税税率基础上加征关税,对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%,对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。现行保税、减免税政策不变。随后,新华社发文称:“中国对美商品加征关税,中方此举可谓是先礼后兵合理反击,如果美国继续一意孤行,中方将再还击。”受此消息影响,昨天A股农产品板块大涨,贸易战概念再度走强。


我们之前曾说过,贸易摩擦的结果是出口商品相关行业利益直接受损,此次美国主要针对的是技术含量相对较高且与美国产品有一定竞争关系的产品,如高性能医疗器械、生物医药、新材料、农机装备、工业机器人、新一代信息技术、新能源汽车、航空产品、高铁装备等;是的,您没有看错,以上这些行业恰恰基本上都是近年来我们反复点评的“高质量发展”之下的“先进制造业”,这些代表中国未来经济走向(从过去依靠“人口红利”的低端加工制造向未来依靠“工程师红利”的高端战略性新兴产业转变)的行业我们一直长期看好;但也正因为如此,才会进入特朗普的这份限制“名单”,进而抑制我国相关行业的发展。


不过,我们也多次提到,对于国内的进口替代产品,如国产芯片半导体,还有军工领域(国产大飞机、北斗)以及猪肉等农副食品等行业会间接受益(当然,咱买菜物价也上涨了),“替代逻辑”近期也确实有不错表现。另外,政府可能还需要启动内需(地产等)来拉动经济,楼市调控政策可能会有所松动;而在贸易战中,减少贸易逆差的办法之一就是人民币升值


当然,要想真正应对贸易战的冲击,我国还需要发展实体经济,产业转型升级,提振内需,避免金融风险(昨天召开的中央财经委员会会议上再次强调防范化解金融风险)。不过,虽然特朗普奉行贸易保护主义,但到目前为止还未到拼死一决的程度;而我们也明白,如果真正开始贸易战,美国的保护主义措施对中国的潜在冲击力很大;目前双方都还只在试探阶段。只能说,我们不希望走到那一步,但如果美国要开打贸易战,我们不怂。


(广州分公司 赵愚睿 执业资格证书: S0260614060014)

行业简评

集成电路加速推进,将提升上游材料需求

集成电路优惠政策延续,鼓励先进技术研发投入。上周,财政部等三部门发布《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策》的通知,达到条件的集成电路生产企业或项目,将享受一定期限的税收优惠。2012年财政部曾发布《关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》,达到条件的集成电路生产企业给予税收优惠,优惠期截止期为2017年12月31日。本次发布的《通知》视为产业优惠政策的延续,并且进一步提高工艺制程的门槛,促进先进制程的发展。


集成电路贸易逆差巨大,国内投资建设加速。集成电路芯片是信息革命的核心技术和主要推动力,而我国则严重依赖进口,据中国半导体行业协会(CISA)统计,2017年中国集成电路产业销售额为5411亿元,同比增24.8%。集成电路进口价值为2601亿美元,约为原油进口额的1.6倍,贸易逆差达到1932亿美元。国务院在《中国制造2025》报告里提出到2020年中国芯片自给率达到40%,2025年达到50%,今年《政府工作报告》又将集成电路列入实体经济发展首位。随着中芯国际、长江存储等企业的逐渐崛起,国内集成电路产业投资加速。根据 SEMI估计,2017-2020 年间全球投产 62座半导体晶圆厂,其中 26 座位于中国大陆,占比高达 42%。


产业基金扶持并行,加速集成电路产业国产化。为推动集成电路及相关配套产业国产化,国家成立集成电路产业大基金,截至2017年底,大基金累计有效决策投资67个项目,累计项目承诺投资额1188亿元,实际出资818亿元,分别占一期募资总额的86%和61%,投资项目覆盖集成电路各环节,实现了产业链上的完整布局。大基金二期拟募集1500亿-2000亿元人民币,有望于2018年下半年投资运行。国家大基金作为产业投资和财务投资双重角色,将又助于加速集成电路产业国产化进程推进。


随着集成电路国产化的加速推进,上游材料需求也将快速提升。目前我国上游相关电子材料自给率低,国产化替代空间巨大。国内已有部分材料企业通过自主研发及外延并购率先开始电子材料国产化,由于电子材料验证周期长、客户依赖度较高,这些掌握先发优势的企业有望伴随产业发展成长为龙头,关注相关个股机会。


风险提示:集成电路国产化进程、电子材料企业市场开拓不及预期等。


洛溪新城营业部 李赞 执业证书编号:S0260611010253

股票池跟踪

军品链接龙头,盈利20%获利了结

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(广州分公司 李建雄 执业资格证书: S0260611020141)

资金流向

 数据来源:choice数据

每日小TIPS

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