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债券投资实操技能篇

交银施罗德2021-11-19 09:18:51

股市涨,债券还是投资机会吗?

最近的债券也涨了不少,还可以继续投资吗?

这个问题好,交银小微借此机会好好和大家嘚吧嘚吧。

许多人关于债券和股票的跷跷板效应的存在一定程度上的误解。实际上,无论是从统计的指标来看,还是从实际的收益率来看,债券和股票市场,实际上是两个弱相关性的市场,简单理解就是总体来看,是各走各的路,各自按各自的节奏走。

他们会有一定的负相关性,但是这个是矛盾的次要方面了。

先说统计角度。 如果我们去测算一下债券指数和股票指数过去1年、3年、5年、10年的相关系数,基本都是接近于0的。所以,从统计角度,就说明他们弱相关。

其次,再看收益率实际情况,比如2011年,债券市场和股票市场都是熊市,如果照跷跷板的理论,股票不好债券应该好的。再说眼前2014年,股票和债券涨的都很不错。

从实际情况来看,上面的观点就不成立。再说背后的深层次原因: 债券的收益里,多数收益是来自于利息,价格波动多数情况下占比较低。而股票的收益率主要就来自于价格波动。债券和股票的负相关,价格的负相关度更高些,被债券的利息回报抵消掉了一块。

再说价格的负相关,一个是资金面的。当整个市场的资金面开始从紧缩向宽松变化时,实际上两个市场都受益,两个市场都倾向于上涨。而如果资金总量保持不变时,两个市场存在一定此消彼长的关系,由于资金面并非影响两个市场的唯一因素,因此这种此消彼长并非绝对。

另外,宏观经济周期的运行过程中,债券和股票的确存在一定的负相关。比如,一般当经济见底回升,开始走向过热的过程中,通货膨胀上升,央行开始逐步采取加息策略,此时债券进入熊市的概率越来越大。而经济触底回升过程中,股票市场会表现越来越强劲,因此进入牛市概率大。

这两个市场有弱相关性,不能看到一个好就马上否定另外一个,还是需要具体分析当时的两个市场的具体情况才能下结论。

前两年债券都便宜,这两年债券好多都涨到90以上了,债券投资的空间还大吗?

最便宜的是今年3月份左右。债券现在还有一定空间,当然也分具体品种。不过现在新规定下来后,许多债券小散们以及买不了,需要50万或者500万才行了。

债券投资思路,一般是选择持有至到期获利,不要像股票一样高买低卖赚差价。

任何投资工具都存在买入简单持有还是做波段操作的问题。交银小微建议多数人不要老买卖,但是也不是一动不动。

投资其实永远是在比较是否有更好的把握性高的机会,如果有你就卖出换,否则就继续持有。

看准后,买入就不要轻易动了,不要因为短期的波动就不断买卖,只有到了自己的心理目标价格才卖出。只有在公司基本面发生了意外的重大负面情况确实需要割肉才会卖出,否则就不要轻易卖出。

交银小微还要提示各位亲,债券投资的避税操作时很重要的,20%的利息税还是很高的建议在付息登记日及提前几天卖出,然后在付息日或之后再买回就可以了。

现在大家都在唱牛股市,现在投资债券是否必要看投资者具体的风险承受能力、投资期限以及期望回报。股市交银小微也看好。

债券投资的成功关键,交银小微觉得包括以下几个方面:

1)把握好债市整体的周期轮动

债券最好的投资时机,就是债券大熊市结束尾声,比如201110月份,2014年的4月份。熊市的结尾的判断,需要通过资金面、债券指数的走势、债券市场的信心层面等因素。

2)优选品种

今年许多公司到期收益率升至10%以上,有的甚至20%以上。但是这个同时也面临风险,因此如何从中选择公司违约风险较小的品质,就很关键。

3适合加大杠杆

本文来源:雪球