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央企改革或成为下周最大看点

牧童资讯2019-11-07 10:53:53

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  央企改革或成为下周最大重点

  周五两市双双高开,沪指高开后回落回补了周五高开的缺口,全天基本维持窄幅波动,午后小幅拉高,盘中创出近期反弹新高5178点;深成指走势较好,突破18000点;创业板维持小幅回升,下一个压力在4000点附近。


  周五主要消息面有:1、上海浦东新区作为国家综合配套改革的先行者和排头兵,同时作为上海自贸区所在地,这次冲上了国资改革的快车道。6月11日,浦东新区召开深化国资改革促进企业发展工作会议,正式发布浦东国资国企改革“18条”,首批直属公司改革方案出炉。2、中国央行发布的《人民币国际化报告(2015年)》指出,将从六个方面进一步推动人民币资本项目可兑换改革。央行明确在证券市场的互相融通是人民币资本项目可兑换改革的重点,这也是引导MSCI将A股纳入的重点。相信这些工作在下半年都会取得进展,而若因此得到MSCI的认可,A股纳入其指数后可能引发一波短期的行情活跃,对中国股市长期增量资金的引入意义重大。3、6月11日,水利部召开加快推进水利工程建设暨2015年第4次中央水利建设投资计划执行月调度会议。2015年度中央水利投资计划1565.01亿元,占全年计划的92.7%。1~5月在建水利工程完成投资941.9亿元,较去年同期增加450.2亿元。4月12日午间,中国重工紧急停牌,称拟披露重要事项。消息人士表示,上述事项可能与中国重工大股东中船重工有关。此前中船重工曾表示适时将优质资产注入上市公司,有分析人士表示,中船重工2015 年研究所改制可能有实质性进展。


  盘面上看,交运、白酒、在线教育、造纸等涨幅居前,二维码识别、禽流感、银行等跌幅居前。午后央企爆发,中国重工紧急停牌引发重组预期,中国船舶、中船防务、钢构工程午后直线封上涨停板。央企改革或成为下周最大看点。午后在央企改革的大力提振下指数向上突破,表明周一股指仍有继续突破机会,下周可以关注权重板块的补涨机会。另外值得注意的是新一批24家IPO马上到来,预测下周指数会出现剧烈巨震,稳健投资者注意轻仓操作,把握好高抛低吸的机会。(来源:江南时报)


  中国核电上市搅热央企改革概念 A股国际化进程加快

  昨晚,证监会正式核发公布了包括国泰君安在内的24家IPO批文,A股市场今日将迎来首只纯核电股中国核电。市场分析人士指出,中国核电选对时机登陆A股,将正式拉开国内核电资产证券化浪潮的序幕,同时带有压力测试效用,以央企整体上市为代表的国企改革话题将会进一步热烈起来。而国泰君安等公司上市进入倒计时,相关的一批影子股炒作也将进入冲刺期。此外,从历史数据可以看出,在实际募资超过150亿元的20只股票中,大盘股申购日前一周大盘上涨几率高达70%,平均涨幅超过3.4%。而申购日后一周大盘上涨几率同样高达70%,平均涨幅近3%。


  中核上市提振核电板块和央企改革


  6月2日,中国核电开始网上申购,首次公开发行不超过38.91亿股,约占发行后公司总股本的25%,每股发行价格3.39元。募集资金约为132亿元,成为2010年光大银行首发以来,中国企业规模最大的IPO。募集来的132亿元中,41亿用于补充流动资金,占比31%,其余的91亿则全部用于投资核电项目。以历史数据看,公司是公用事业类中盈利高且稳定的良好企业。并且由于核电的建设周期长,公司未来五年的投产节奏基本可以确定,可预测性强,从投产节奏看,2015年将是公司利润增长的高峰。


  据《投资快报》记者观察,中国核电的上市也将使中国核电行业迎来风口的历史性一幕。实际上,在中国核工业集团公司、中国广核集团有限公司、国家电力投资集团公司三大国内核电巨头及旗下诸多子公司中,中国核电绝不是第一家,也不会是最后一家核电资产独立上市的公司。在目前国家和政策的推动影响下,我国核电事业发展正式进入快车道。


  分析人士认为,市场虽然担忧中核电这样的大盘股上市会不会像当年的中石油那样严重拖累大盘,但股市运行根本上还是取决于宏观经济表现,大盘IPO市场“失血”是肯定的,只是程度大小,而且目前市场上充沛的流动资金及政府对股市的期望度来看,其影响不会很大。此外,长期来看,如果中国核电公司本身业绩情况无意外,对市场的影响不会太大。与此同时,一旦中国核电登陆A股,国企改革的话题也会进一步热烈起来。特别是央企整体上市,会成为一个新的热门话题。原因就在于,中国核电的上市极有可能是一种压力测试,效果如何,对央企整体上市影响很大。


  国泰君安IPO提速核发


  证监会6月9日核准了24家企业的首发申请,其中上交所7家:江苏万林现代物流股份有限公司、安徽口子酒业股份有限公司、恒通物流股份有限公司、广东四通集团股份有限公司、浙江天成自控股份有限公司、金诚信矿业管理股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司。


  深交所中小板8家:成都康弘药业集团股份有限公司、青岛国恩科技股份有限公司、深圳文科园林股份有限公司、河南科迪乳业股份有限公司、深圳市普路通供应链管理股份有限公司、北京真视通科技股份有限公司、天水众兴菌业科技股份有限公司、广东柏堡龙股份有限公司。


  创业板9家:恒锋工具股份有限公司、西安蓝晓科技新材料股份有限公司、山西东杰智能物流装备股份有限公司、哈尔滨中飞新技术股份有限公司、濮阳惠成电子材料股份有限公司、上海沃施园艺股份有限公司、北京赛升药业股份有限公司、郑州光力科技股份有限公司、广州万孚生物技术股份有限公司。


  市场分析称,A股市场上早就有券商上市之前影子股率先上涨的“传统”,这次国泰君安也不例外。据统计,该公司的大小影子股有21家:持股1000万股以上有8家,分别是深圳能源、大众交通、华茂股份、锦江投资、大冷股份、交大昂立、泸州老窖以及航天机电,其中深圳能源、大众交通、华茂股份、锦江投资可予以重点关注。


  A股国际化进程加快


  北京时间6月10日,将是MSCI明晟公司确定是否将A股纳入其新兴市场指数的日子。昨晚国际指数公司明晟MSCI临时通知取消原定于香港举行的新闻发布会,改为提前召开电话会议。回顾2014年6月11日,MSCI明晟公司宣布暂不将A股纳入新兴市场指数。但仅仅一个月后,A股开启了大牛市。沪指在不足1年时间涨幅高达149%。而近一年来,A股开放程度加快,QFII额度限制松动,沪港通的推出以及即将实施的深港通,都表现出A股国际化进程加快。


  汇丰(HSBC)预估,一旦国际投资者可完全投资A股,A股最终在MSCI明晟新兴市场指数中所占的比重将达23%,在富时新兴市场指数比重可能达27%;完全被纳入这两个指数,A股可能新增将近500亿美元的被动型投资流,主动型投资者的反应则可能将投资流推高到至多3300亿美元。而且这将是一个持续6-10年的缓慢渐进过程。因此长远来说,对A股肯定是大利好。


  当然,与投资者强烈关注相比,机构淡定得多。有机构称,即便A股此次不被纳入MSCI新兴市场指数,那也没什么大不了的。回想1年前,A股没按计划被纳入MSCI指数,照样开启了本轮大牛市。毕竟对A股而言,改革与转型是最根本动力,而充裕的流动性又为A股奔向更远提供了可能。(来源:投资快报)


  国资委敦促央企资产证券化 7万亿资产待进场 

   

  国资委研究中心企业改革与发展研究部部长王志刚向21世纪经济报道记者表示,资本市场有足够的体量吸纳巨量央企资产证券化,而且整个过程更易于监督,有利于国有资产管理。


  6月2日,国务院国资委财务监督与考核评价局对外发布《关于进一步做好中央企业增收节支工作有关事项的通知》。通知要求各央企深入做好开源节流、增收节支各项工作,完成全年生产经营目标。


  值得关注的是,国资委要求央企高效融通使用资金,盘活存量提高效能。方法之一是用好近期出台的兼并重组税收支持政策,推动相关子企业整合发展,提高业务协同和资源使用效率。并敦促央企加大资本运作力度,推动资产证券化,用好市值管理手段,盘活上市公司资源,实现资产价值最大化。


  “资产证券化是国企改革最好的路径之一,国资委也一直在敦促央企整体上市。”国资委研究中心企业改革与发展研究部部长王志刚向21世纪经济报道记者表示,资本市场有足够的体量吸纳巨量央企资产证券化,而且整个过程更易于监督,有利于国有资产管理。


  6月4日,国资委财务监督与考核评价局未能向21世纪经济报道详解目前全国央企资产证券化的比例,但有国资专家向记者表示,此前国资委曾设定2015年央企资产证券化比率为80%的目标,若该目标实现的话,则尚有20%的央企资产待证券化,若这7万亿资产进入证券化进程的快车道,无疑将给资本市场带来巨量冲击。


  央企加紧内控


  21世纪经济报道记者了解到,国资委向央企发布的上述通知要求是在一个多月前,当时央企第一季度的业绩状况刚刚统计出炉,情况并不乐观。


  4月23日,财政部公布今年一季度国有企业财务数据,中央企业的业绩不容乐观。营业总收入方面,今年1-3月,国有企业营业总收入103155.5亿元,同比下降6%。其中中央企业营收63191.3亿元,同比下降7%。利润方面,地方国企降幅并不明显,反倒央企降幅拖累了整个国企利润的表现。财政部的数据显示,1-3月国有企业利润总额4997.3亿元,同比下降8%。其中中央企业3909.5亿元,同比下降9.9%。地方国有企业1087.8亿元,同比下降0.4%。


  “一季度中央企业收入和利润同比双下滑,全年稳增长形势严峻、任务艰巨。”国资委方面人士坦承,正因如此,作为央企资产的大管家,国资委下发《通知》,要求央企深入做好开源节流、增收节支各项工作,力争实现中央企业整体效益增长高于上年水平的目标。


  在国资委开出的药方中,除了运用先进的成本管理模型、多渠道精益管理来控制成本,以及想尽办法压缩开支降低费用以外,国资委还指示央企必须以效益为导向优化资源配置,通过加快实施创新驱动发展战略,推动产业结构升级调整,夯实发展基础,提升主业竞争力,实现有质量有效益可持续发展。


  比如集中资源发展核心战略产业和效益贡献高的业务,加快发展前瞻性战略性产业和先进制造业,资本性支出要向回报水平高、盈利能力强的领域倾斜,收缩退出不具备竞争优势的业务领域,坚决处置低端过剩产能。国资委要求对钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼化等产能严重过剩行业、无市场前景的项目要暂缓实施,对预期投产即亏损的在建项目要放缓投资节奏并及时制定有效的应对措施,对预期回报达不到设计水平的计划项目要重新论证,并及时调整投资计划。


  再促资产证券化


  记者注意到,国资委向央企开出的增收减支对策中,特别强调了盘活存量提效能的作法。国资委要求央企深化内部资源重组,用好近期出台的兼并重组税收支持政策,推动相关子企业整合发展,提高业务协同和资源使用效率。


  与此同时,国资委希望央企加大资本运作力度,推动资产证券化,用好市值管理手段,盘活上市公司资源,实现资产价值最大化。可以说,在整体经济下滑的情况下,国资委希望央企盘活自身庞大的资产,增加流动性,抵御利润下滑带来的业绩压力。


  王志刚表示,央企资产证券化一直是国资委力推之事,也是国企改革最好的路径之一。一方面央企证券化有助于促进政企分离,央企产权将直接由政府控制的单一主体变为多元主体,多元化产权则意味着政企分开,有助于央企形成股东会、董事会和管理层相互制衡的公司治理结构。


  另一方面,央企资产证券化也有助于实现国有资产的保值增值。资本市场的外部监管压力促使央企完善公司治理,建立有效的激励约束机制,提高央企盈利能力。而且资本市场可以发挥国资布局和调整的作用,可以通过增资扩股、借壳上市等方式调整国有资产在上市公司的比例,将资源进一步向优质的上市央企集中,也可以开展兼并重组,将国资布局到有盈利前景、有利于经济转型的高端设备制造和现代服务业中去。


  记者了解到,早在李荣融时代,国资委便定下了2015年央企资产证券化比率要达到80%的目标,而2012年已经实现68%的证券化进程。随后这几年国资委再没有提及央企资产证券化比率,记者从国资委多个司局都未能了解到最新的证券化比率。


  不过有不愿透露姓名的国资专家告诉21世纪经济报道记者,80%的央企资产证券化目标应该是差不多实现了,按照目前113家央企资产总额35万亿计算,则尚余7万亿占比20%的资产待证券化。如果这些资产中的大部分进入资本市场,无疑将带来巨量活跃交易。


  一位不便透露姓名的央企高管则向记者表示,国资委敦促央企资产证券化,无疑对央企来说是个好消息,方便了央企外延式扩张,对上市公司的业绩将有好处。另外考虑到央企再整体IPO的可能性不大,而更可能利用好现有的上市平台进行资产注入,因此对于现有央企上市公司来说,重组题材将持续引起资本市场的关注。


  问题是,国资委打算在多长时间内让央企资产证券化的比例提升到一个怎样的程度?这些关键信息目前尚未披露。反观地方国资委,相继披露具体的地方国企资产证券化比例,一再引发资本市场追捧。


  比如近期广州国资委披露,其国企资产证券化率要从20%达到70%,2017年将超过70%。而重庆市的目标也是力争到2015年实现70%左右的国资证券化率目标。(来源:21世纪经济报道)


  央企整合加速 南北船或是下个金矿

  央企整合悄然提速,自南车北车宣布合并以后,更多央企合并传言四起,近日中电投与国家核电重组成立国电投。随着央企整合进一步落地,业内人士认为央企整合概念持续发酵。重组预期强烈的央企值得投资者长期关注。


  央企整合再下一城


  央企整合再次到了关键时期。公开信息显示,2003年国务院国资委成立后,以减少央企数量、突出央企主业和增强央企国际竞争力为目标,央企曾经历过一轮兼并重组高潮。随着央企改革的不断深化,有分析人士指出,央企改革是2015年国企改革的重点方向,央企试点快速推进。预测央企改革将沿着“竞争性行业-非竞争性行业”以及“具有一定改革经验-不具备改革经验”两条路径展开。


  继南车北车宣布合并以后,近日央企整合再次出现大动作。5月29日,国家核电技术公司官方网站发消息称,经国务院批准,中国电力投资集团公司与国家核电,重组成立国家电力投资集团公司,原国家核电技术公司董事长王炳华出任国电投董事长。业内有分析认为,不仅国电投将会“亲密”接触资本市场,中核集团旗下的中国核电亦将在A股上市。随着资本市场的介入,国内核电将迎来加速发展。


  为了减少央企数量、突出央企主业和增强央企国际竞争力,央企数量出现明显减少。目前国资委确定了下一步的国企改革重点,央企将在分类基础上进行大规模兼并重组,央企数量有望进一步缩减至40家。有媒体披露,目前国资委将国有资本分为公益类和商业类,而本轮大规模兼并重组,将在上述分类基础上,首先集中在商业类国企领域,特别是完全竞争性行业,资源要素将会进一步向大企业大公司集中,防止类似南北车那样在参与全球项目时出现同业恶性竞争等情况,目前很多央企已经开始有所动作。


  谁是下一个南北车


  在月初国务院常务会议释放出央企重组“强强联合”指引信号的背景下,围绕央企整合的主题行情仍将延续和发酵。齐鲁证券分析师罗文波认为,央企整合是关乎全局的国家战略,将在未来8年持续引发资本市场关注,2015是关键之年。尽管4月27日晚间,国资委发布声明对传闻进行“辟谣”。但我们认为,站在更高的角度,无论是从保障国有资产在关键领域做大做强,还是“一带一路”战略下的资本输出与国际竞争,央企整合关乎新一届领导层核心战略,具有牵动全局的作用,将受到政府的持续强力推动。


  就投资机会来看,南北船整合预期被业内人士普遍看好。消息面来看,3月25日,中国船舶重工集团和中国船舶工业集团双双发布消息称,中船工业原董事长、党委书记胡问鸣任中船重工董事长、党组书记;中船重工原党组成员、副总经理董强任中船工业董事长、党组书记;即所谓北船和南船领导层对调。这一消息直接推升市场对两大造船集团可能进行合并的预期。


  中信建投证券分析师高晓春认为,南北船合并,将以北船为主导,因为从收入、利润、净资产和市值看北船远大于南船;目前南北船领导安排为未来的合并做好铺垫,北船领导胡总着眼于战略、擅长资本运作、合并后的一把手,南船领导董总是大连造船新厂车间出身、真正的船舶制造专家、合并后的二把手。中国重工、中船防务都面临着“先整后合、双重机遇”;看好北船以中国重工为平台进行科研院所资产注入等,以中船防务为平台进行南船军船资产证券化。


  除此之外,中国中铁、中国铁建的合并传闻也正成为坊间热议的焦点。有媒体报道称,与中国南、北车合并异曲同工,同为行业两大竞争对手的中国中铁和中国铁建的合并,可以防止恶性竞争,对工程有利、对发展有利。合并以后也可以避免腐败,可以靠真正的技术和中铁总合理谈判。


  可以看到,2015年是“十二五”的收官之年,根据“十二五”规划央企数量将减少至30-50家的要求,央企整合在今年必然会加速推动。就目前来看,央企整合速度明显加快,央企整合也被业内人士看做贯穿全年的主题性投资机会。(来源:金融投资报)


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