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2018年LED产业投资市场分析(二):中国 LED 封装行业集中度上升

OFweek半导体照明2019-05-25 00:35:09

虽然国内芯片企业整体竞争力和盈利能力较强,但是由于盈利能力受到规模、技术、成本和管理水平的影响,各家企业盈利能力相差也非常大。长期以来一直保持较强盈利能力的芯片企业只有三安光电一家,无论从技术和规模角度,还是从成本和管理水平角度衡量,三安光电都具有显著优势。

近两年来,华灿光电技术水平大幅进步,通过2017年的大幅扩产,规模优势逐渐明显,2018年武汉老厂整改以后将摆脱旧产能成本高的困扰,短板逐渐减少,竞争力得到提升。澳洋顺昌虽然入行较晚,但是赶上行业低谷时期低价购入生产设备,产线相对较新且成本具有一定优势,2017年通过大规模扩产弥补了规模较小的短板,后期如果技术水平能够大幅提升,在中高端产品市场打开销路,则竞争能力会具有显著优势。

乾照光电红黄光产品水平国内一流,在MiniLED和MicroLED得到商业化应用之前,仅靠LED显示屏(包括小间距)市场难以支撑其大规模扩产,而且其竞争对手三安光电在红黄光领域深耕细作,具有技术和规模优势。随着MiniLED和MicroLED得到商业化应用,渗透率逐渐提升,对红黄光芯片需求将爆发。乾照光电当前正在扩产红黄光芯片产能,扩产幅度接近一倍。18-19年江西产线将投产,总体扩厂规模较大。

除了以上4家行业龙头大规模扩产,行业内其余企业扩产规模相对较小,主要是持续亏损没有资金实力进行扩产或在扩产后较难实现盈利,部分盈利能力不错的企业扩产规模较小。通过2017-2019年3年左右的扩产和淘汰,芯片行业格局将进一步稳定,市场份额向龙头集中的程度加强。

在LED封装环节,情形与芯片环节大致相同,有实力扩产的企业都是排名靠前大企业。国外封装企业基本没有扩产,从年度营收变化上看,产能还有萎缩。只是中国大陆当前仍有800家以上的封装企业,市场集中度相对较低,盈利能力偏弱。从中国大陆封装龙头扩产与营收40%左右的增幅来看,要高于行业平均15%的增速,反应了行业集中度在持续提升。

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