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【技术篇】图解江恩买卖十二法则

高手操盘宝典2021-01-11 06:11:30

江恩买卖十二法则


一、决定趋势

江恩认为,对于所有市场,决定其趋势是最为重要的一点,至于如何决定其趋势,学问便在里面。

他认为,对于股票而言,其平均综合指数最为重要,以决定大市的趋势。此外,分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。所选择的股票,应以根据大市的趋势者为主。若将上面规则应用在外汇市场上,则“美元指数”将可反映外汇走势的趋向。

在应用上面规则时,他建议分析者使用一种特殊的图表方法,对于大市指数来说,应以三天图及九点平均波动图为主。

三天图的意思是,将市场的波动,以三天的活动为记录的基础。这三天包括周六及周日。三天图标的规则是,当三天的最低水平下破,则表示市场会向下;当三天的最高水平上破,则表示市场会出现新高。

绘图方法上,可按照以下步骤:

1.当市场从低位上升,连续三天出现较高的底位及高位,图表上的线应移至第三天的高点。若市场下跌两天后第三天再创新高,则图表上的线应垂直上移至当天的高点;

2当市场连续三天创出新低时,图表的线便可下移至第三天低位的水平,若市场继续下跌,则可以将图表上的线垂直下移至当天的低点;

3.若市场连续三天创新高点,则“三天图表”便可回升。

其具体绘制方法如下:

① 起点。当市场正在上涨, 而且从一个最低点开始, 那么这个最低点就是3 日图的起点。
② 第2个点。 当市场从这个最低点开始,连续3 天高低点依次上移,则第3天的高点,就是该图中的第2个点。那么如果市场从那个最低点开始, 高低点并没有连续 3 天依次上移,而是只涨了2天,就没有再涨了,转而下跌,但始终没有低于那个最低点 , 则不必记录这期间的数据 , 一直等到有连续 3 天高低点依次上移,则选定该连续的第 3天的最高点为第2个点(a) 。

当出现了连续3天高低点依次上移行情以后,市场连续下调两日,那么不必记录这个数据,但当下调后,出现新的高出刚才那个第二个点(a)时,则该第2 点被修改(命名为 a1 ),然后市场还是出现了仅有的两天回调,回调后,又出现新的高点时,则a1  又被修改为 a2,依次类推。直到出现三天高低点依次下移的情况,则将该连续的第三天的最低点,选择为 3 日图的第三点 b。

③ 第3个点。从上条中,可知从第2点至第3点的选择,关键是第二点选定后,是否出现连续三天的高低点依次下移的行情(所以起点至第二点之间的间隔并不一定是三日,第二点与第三点之间的间隔也不一定是三日,一般要长于三日)。

现在这个第三点 b 并不是3 日图中真的第三点, 因为第四点的确定也是要以出现“连续三天高低点依次上移” 的情况出现。因此在此之前, 第三点 b可能会不断被修改为 b1、 b2……。

④ 依次类推, 画出第四个点、 第五个点、 第六个点……

上面是以上涨行情的低点为起点画的3日图, 你也可以以下跌行情的高点为起点画 3 日图,只是上面的规则反过来用,只要记住3日图两点之间转变的关键在于是否出现“连续3 天高低点依次上移” 或“连续3 天高低点依次下移” 的情况。

在江恩大师的《华尔先街45 年》中是这样说的“如果市场已经上涨了相当长一段时间, 而且做了双重头, 并在3 日图上突破了上一个最低点,那么你至少可以认为小趋势已经向下。 ” “如果市场一直在下跌, 而且在3 日图上跌破了前一个高点,你就可以认为市场已暂时反转向上。 ” 对这些话的理解很难用文字描述清楚, 需要对照 3 日图来理解。



除了“三天图”外,江恩还建议使用一种名为“九点平均波动图”分析市势。

[转载]江恩21条操作守则

江恩所应用的是在1912年至1949年的杜中斯工业平均指数,江恩的统计如下:

⑴在37年内,有464次波幅在9点或以上,54次少于9点,平均每月有9点的波动;

⑵有超过12%市场涨跌幅度为9点以下;

⑶有超过50%市场涨跌幅度为9点至21点之间;

⑷有超过25%市场涨跌幅度为21点至31点之间;

⑸有超过12%市场涨跌幅度为31点至51点之间;

⑹在464次市场涨跌中,只有6次在51点之上,约为1%。

因此,市场涨跌9点至21点,是一个重要的市场转折的指标。

“九点平均波动图”的规则是:

若市场在下跌的市道中,市场反弹低于9点,表示反弹乏力;超过9点,则表示市场可能转势;在10点之上,则市势可能反弹至20点,超过20点的反弹出现,市场则可能进一步反弹至30点至31点,市场很少反弹超过30点。

对于上升的市道中,规则亦一样。市场下跌低于9点,表示下跌乏力;超过9点,则表示市场可能转势;在10点之上,则市势可能下跌至20点,超过20点的下跌出现,市场则可能进一步下跌至30至31点,市场同样也很少下跌至30点以上。

在制作图表时,若市况上升超过9点,图表线可作上升,图表线跟随每日高点上移,直至市场出现9点的下跌,图表线才跟随下移至当日低点。

“三天图”及“九点图”与目前我们所使用的“点数图”十分类似,都是以跟随市势的方式绘制。不过,江恩上述图表有几个特点需要注意:

⑴江恩的“三天图”是以时间决定市势的趋向,“九点图”则以价位涨跌的幅度决定市势的走向,双剑合璧,分析者对市场趋势了如指掌;

⑵与点数相比,定义点数图的转向是由分析者自行决定,成功与否在于分析这对市况的认识。江恩的九点图,则是以统计为基础,九点转势的成功机会有近88%。

在实际应用“九点图”时,分析者必先了解所分析的市场,例如在外汇市场中的倾向的平均涨跌幅度,所取的幅度应以超过50%的出现机会为佳。

二、在单底、双底或三底买入

江恩第二条买卖规则十分简单,当市场接近从前的底部、顶部或重要阻挡水平时,根据单底、双底或三底形式入市买卖。


这个规则的意思是,市场从前的底部是重要的支撑水平,可以入市吸纳。此外,当从前的顶部被向上突破时,则阻挡水平成为支撑水平,当市价回落至该顶部水平或稍低于该水平,都是重要的买入时机。

相反而言,当市场到达从前顶部,并出现单顶、双顶以至三顶,都是沽出的时机。此外,当市价向下跌破从前的顶部,之后市价反弹回该从前的顶部水平,都是沽空的时机。


不过投资者要特别留意,若市场出现第四个底或第四个顶时,便不是吸纳或沽空的时机,根据江恩的经验,市场四次到顶而上破或到底而下破的机会会十分大。


在入市买卖时,投资者要谨记设下止损单,不知如何止损便不应入市。止损单一般根据双顶或三顶幅度而设于这些顶部之上。

三、根据市场波动的百分比买卖

第三条买卖规则乃是根据百分比买卖。江恩认为,只要顺应市势,有两种入市买卖的方法:

⑴若市况在高位回吐50%,是一个买入点;

⑵若市况在低位上升50%,是一个沽出点。


此外,一个市场顶部或底部的百分比水平,往往会成为市场的重要支持或阻力位,有以下几个百分比水平值得特别留意:

①3%~5%;

②10%~12%;

③20%~25%;

④33%~37%;

⑤45%~50%;

⑥62%~67%;

⑦72%~78%;

⑧85%~87%。

在众多百分比中,50%、100%和100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平。

四、调整三周后入市

江恩在设计他的第四条买卖规则时,对金融市场做了十分广泛的统计,他将市场反弹或调整的买卖归纳为两点:

⑴当市场的主要趋势向上时,若市价出现三周的调整,是一个买入的时机;

⑵当市场的主要趋势向下时,若市价出现三周的反弹,是一个卖出的时机。

当市场逆趋势出现调整或反弹时,江恩认为在以下的时间必须留意市场趋势的发展:

⑴当市场上升或下跌超过30天时,下一个留意市势见顶或见底的时间应为6至7周;

⑵当市场反弹或调整超过45天至50天时,下一个需要留意的时间应为60天至65天。根据江恩的经验,60至65天为一个逆势反弹或调整的最大平均时间的幅度。

五、市场分段运行

在一个升市之中,市场通常会分为三段甚至四段上升的;在一个下跌趋势中,市场一会分三段甚至四段浪下跌的。

这条买卖规则的含义是,当上升趋势开始时,永远不要认为市场只有一浪上升便见顶,通常市场会上升、调整、上升、调整,然后再上升一次可能走完整个趋势;反之,在下跌的趋势中亦一样。

江恩对市场走势的看法与艾略特波浪理论十分相似。波浪理论认为,在一个主要上升趋势中有五浪结构,其中,有三个推动浪,两个调整浪。

因此,江恩与艾略特的理论可以相互印证。不过,对于一段行情中究竟应该有多少个浪,江恩的看法则似乎没有艾略特那么精确。江恩认为在某些市场趋势中,可能会出现四段波浪。

究竟如何处理江恩与艾略特之间的不同看法,一般认为有三种可能:

⑴所多出的一段波浪可能是低一级不规则浪的b浪;

⑵所多出的一段波浪可能是形态较突出的延伸浪中的一个;

⑶所多出的一段波浪可能是调整浪中的不规则b浪。

               第一种可能         第二种可能         第三种可能

六、利用五至七点波动买卖

江恩对于市场运行的研究,其中有一个重点是基于数字学之上。所谓数字学,乃是一套研究不同数字含义的学问。对于江恩来说,市场运行至某一个阶段,亦即市场到达某一个数字阶段,便会出现波动及市场作用。

江恩的第六条买卖规则是:

⑴若趋势是上升的话,则当市场出现5至7点的调整时,可趁低吸纳,通常情况下,市场调整不会超过9至10点;

⑵若趋势是下降的话,则当市场出现5至7点的反弹时,可趁高沽空,通常情况下,市场反弹不会超过9至10点;

⑶在某些情况下,10至12点的反弹或调整,亦是入市的机会;

⑷若市场由顶部或底部反弹或调整18至21点水平时,投资者要小心市场可能出现短期市势逆转。

江恩的买卖规则有普遍的应用意义,他并没有特别指明是何种股票或哪一种金融工具,亦没有特别指出哪一种程度的波幅。因此,他的着眼点乃是市场运行的数字上,这种分析金融市场的方法是十分特别的。


若将上面的规则应用在外汇市场,一般而言,短期波动可看为50至70,100至120点,而重要的波幅则为180至210点。汇市超过210点的反弹或调整,要小心短线市势逆转。

(文章来源网络)


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