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【阅读】一个证券分析师的醒悟 — 张化桥

益学堂2019-12-01 14:13:50


“在人们都摸着石头过河”的年代,成千上万的人其实并不知道钱是什么,股市是什么,投资是什么……最后,生活是什么。


在人们轰轰隆隆地往前摸的队伍里,张化桥像一个打着快板的宣传员。他会突然停一下,站在一边的高坡上,打着快板说一段,对也罢,错也罢,听也好,不听也行。


在这本小书里,他说你越折腾亏损的概率越高,股票投资“越简单越粗犷越好”,不要妄图去作预测,要把自己当成一个傻瓜,对于股市的未来,最好的回答是“我不知道”,不要轻易相信证券分析师的话,因为这些话很有可能只是因为工作需要而说,所谓的“价值洼地”其实是个陷阱,死抱僵化的价值投资理论,会使你破产,要用创业投资的眼光选股票,通胀是一场国难,股市很可能成为通胀的牺牲品,中国企业引以为傲的成本优势已不再,而中国的政治经济制度制约了企业的发展,所以在中国脱颖而出的企业都是特别值钱的……


在这些真话背后,我们可以寻找到这些问题的答案:

1.短期投资就是想赚其他股民的钱;长期投资就是想分享上市公司在生意中赚的钱。


2.短期投资只需要研究股民,研究股票;而长期投资者才需要研究上市公司。


3.短期投资者需要关注价值洼地,而长期投资者关注几年甚至几十年以后的结果,不需要太看中间的过程。


4.我们每个人都以为自己比大多数人聪明,而实际上,我们就是大多数人。


5.上市公司的董事们经常被迫赚钱,因为他们的买卖受到限制。


6.IPO(首次公开募股)是一场热闹,亏钱容易赚钱难。


7.最好不要做预测。预测几个月以后的物价、金价、铜价、汇价或者股价,实在是不明智的。


8.投资(不管是证券投资,还是直接投资)不是一门科学,而是一门艺术。除了一些基本知识之外,靠的是经验和心态(英文是temperament)。只有多思考,才能慢慢领悟。在这一点上,它与钓鱼、打高尔夫、下棋有很多类似之处。


9.从中长期来看,股市是一定会涨的,因为实体经济会增长,公司的利润也会增长。就这么简单。但是这并不等于股市明年,或者后年,或者大后年会增长。


10. 投资者要明白几个道理:

第一,不管你多么聪明,多么卖力,想把宏观经济和企业的基本面真正弄明白,是非常不容易的;


第二,即使你弄明白了,也不见得就能赚钱,基本面长期内可以被另外的各种因素所抵消;


第三,在短期内,甚至中期内,运气永远是最重要的。


作为普通股民,我们应该如何避开各类陷阱,如何挑选优质的投资对象,如何形成正确的投资习惯,良好的投资心态,做一个简单、幸福、跑赢大市的股民,这是给每个股民带来的思考。


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