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乐在股中 当前券商股板块机会的前瞻性解析(附股)

淘牛邦2020-06-29 11:37:36


一、市场政策面:


2月26日国新办证监会发布会内容透出的信息:


1、资本市场要坚持“稳中求进”的总基调。进的方面有明确任务,很重要一条是改革有新进展、新突破,尤其是关键性制度必须迈出关键步伐。


如果股指能逐步迈入“慢牛”的节奏,对于券商行业的经营明显是长期有利的。


2、IPO核发家数有几家不重要,关键在于企业质量。2015年股市异动之后,市场自我修复能力比预期好,具备适时适度增加IPO的条件。


这也可以理解为券商公司在业务上无需为“找米下锅”而烦恼。


二、目前市场指数的技术形态:


沪指在上升至3260点一带后,量度升幅已基本达到突破3172点压力位后的目标(3172-3090=82+3172=3254)。前期强势板块个股逐渐进入阶段性调整,市场需要消化3300点一带套牢盘和低位获利盘;如果短期没有新的有号召力的板块出现并伴随大的成交量促使指数较大幅度拉升,是难以化解指数已形成了的60分钟背离的。但在指数周线、月线逐渐转向多头的局面下,日线就算调整,也最多是对W底颈线位的回踩确认。


因此,指数短期大概率有调整的需求,小概率在场外资金加速涌入下就此逆转向上继续拓展空间。


沪指日线图(截止2月24日):



沪指周线图(截止2月24日):



沪指月线图(截止2月24日):



三、券商板块的历史表现:


相对于其他行业来说,券商股的业绩与股票市场的走势高度相关。只要市场翻转,券商股的业绩急剧提高,券商股必然大涨。券商股的贝塔值高、弹性大,在市场翻转时,股价一般会跑赢大盘。在行业或个股选择困难的情况下,券商股因为具备类似指数基金的通用性,并且弹性大,往往成为投资者的首选。


过往历史走势证明,由于明显受益于行情的发生,每次次中级以上的行情,券商股板块的个股表现基本都不会缺席;该板块也是最能得到散户认同、最有投资者基础的、最容易受到市场大资金关注的,极易产生短期爆发力的板块。


例如:


1、2005年---2007年“股改”牛市行情。


在这一波行情中,券商个股的区间涨幅基本在4—10倍左右。


2、2014年---2015年“杠杆”牛市行情。


在这一波行情中,该板块是行情的发动机,短短3、4个月里相关个股涨幅基本在2-4倍左右。


四、券商板块目前的基本面:


“进一步规范再融资对券商业绩影响有限,IPO增长弥补再融资下滑。”海通证券研究称,目前再融资收入占股票承销收入约40%,占总收入的2%。对券商整体投行影响有限,主要是由于IPO加速有望弥补再融资下滑带来的影响,目前IPO发行费率在6%左右,而再融资仅0.4%,IPO收入增长预计将快于再融资收入下滑,因此仍看好17年投行业务的增长。


较之1月份略显平淡的走势,春节后A股市场明显呈现出“小阳春”态势,之前A股市场成交量逐渐上升,显示出投资热情在升温。券商股在市场转暖过程中,屡屡靠脉冲式的短时上涨带动人气,延续市场热度。在当前的春季躁动行情下,考虑到成交量在上个月的极低值以及新股承销带来的利润逐渐兑现,目前低估值的券商股或是良好的相对收益品种。


五、券商板块的技术形态:


目前处于“超跌”状态的券商股有“补涨”要求。一方面,不少券商股较去年11月的高位跌幅仍达15%左右,甚至有个别跌幅还超过了20%,而目前大盘较去年11月的高位跌幅不过2%。另一方面,券商估值目前处于低位,在IPO加速、市场表现有望好于去年等背景下,券商股迎来投资机遇。


证券板块指数周线图:



六、看好的券商个股标的:


1、流通盘较大的券商股,估值往往低于板块平均水平,被认为更具备安全边际,但股价弹性相对较小,难以赚取到较大规模的绝对收益。


看好华泰证券(601688)、招商证券(600999)等。


2、流通盘相对较小的券商股,尽管估值水平较高,但具有较好的波动性和价格弹性,可操作性强。市场翻转时,尽管小盘券商股估值水平高,但资金追逐强烈,股价涨幅较大。


看好东吴证券( 601555)、国信证券(002736)、国金证券(600109)等。


3、券商上市初期,由于流通盘小,这些股票具有较好的价格弹性,可操作性强,往往成为资金追逐的对象。


看好中原证券(601375)、中国银河(601881)


七、券商个股的后市操作策略:


截止2月24日,沪指后市演变发展有如下可能:


1、围绕3250点一带进行横盘震荡式调整,以时间换空间。


2、从3250点附近开始进行下跌式调整,对3172点一带的突破进行有效性确认。


3、在场外资金大量流入下,从3250点一带加速向上。


下周初如果出现第三种情况,那么对于券商板块相关潜力个股可以采取坚决吸纳甚至追涨的策略;而对于出现第一或第二种情况,则可以采取逐步建仓、逢低吸纳看好的潜力个股的策略。


以上对券商股板块的粗略见解,希望能对各位朋友的投资有所帮助并获取收益!


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