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外国资金不断增持的“环保金股”成色如何?

股市连连看2021-11-22 07:10:04


有人的地方就有江湖,A股亦是如此。你最想了解哪家上市公司的前世今生,爱恨情仇,请在评论里面留言。我们会挑选大家关注度最高的上市公司,为大家深入浅出 一针见血 把公司要点、重点难点剖析出来!


中国有一古话:萤虫之飞,不过数步;附之骥尾,可致千里。意思是说,萤火虫飞一下不过几米的距离,如果能够趴在千里马的尾巴上可以很快达到千里之外。对于投资乃至个人职业规划来说,如果能够跟随处于蓬勃上升的风口的行业,无疑是事半功倍的。若问未来几年中国风口会是什么?



请看习在2005年作为省干部时就针对生态文明提出这一论断:绿水青山就是金山银山!十九大报告把建设生态文明提升到中华民族永续发展的千年大计的高度;十三五规划中李说:“环保产业将由战略新兴产业转变为支柱行业


站在现在的角度,确定未来几年年可能成为支柱产业的行业是有战略重要性的。例如,我们有非常大的把握相信,不管未来经济怎样变化,医疗和养老服务的增长很长时间内会显著高于GDP的增长,成为重要产业。而既有满足人民群众美好生活需求的环境基础,又上升到国之重器的地位,环保行业也是未来几年中国风口之一的判断相信不容质疑!


2018年1月1日起,环保费改税正式实施,千万别以为这仅仅是政府换个名字收费而已,实际上这是政府部门从过去环保运动式执法转向法制化治理的关键一步,同时标志着环保事业正式上升为政府的核心工作任务。在过去两年,中国政府的供给侧改革政策改革下,取得了世人瞩目的成就,造就了波澜壮阔的黑色行情!


伴随着供给侧改革的还有环保政策,国外资本刚开始确定对供给侧改革的成效持怀疑态度,但看到中国政府如此之高的资源调配能力与执行力后,相信他们错过中国供给侧改革的资本市场机会后,不会再错过中国的环保行业!现在我们隐约感觉到新一轮的环保政策风暴正在酝酿之中,或将成为2018年一波重要的投资机会所在。




提前埋伏,外国资金锁定环境监测




三季度报聚光科技,显示美国摩根士丹利投资管理公司的中国A股基金新进入十大流通股东,同时进入流通股东的还有新加坡国家投资公司--淡马锡(temasek fullerton alpha pte ltd)!港资资金也从去年10月份开始通过二级市场不断买入,截止到昨天,所持有的流通股份已经超过5%,市值达8.35亿元!同时,在前10大流通股东中,也还有我国社保基金,公募基金,机构扎堆!




为什么是聚光科技?


聚光科技2011年上市之后一直持续到2013年年底都处于破发状态,这虽然与发行上市之时头顶环保股及中国版的丹纳赫格格不入,但是当国外资金选择介入中国环保行业时,都选择了环境监测行业的龙头标的聚光科技,显然是看中过往美国环境监测龙头的丰厚回报表现!


丹纳赫(Danaher Corperation)是美国环境监测的龙头企业。公司在纽约证券交易所上市,代码DHR。通过不断的并购,丹纳赫的营业额从 1988 年的 7 亿美金增加到 2015 年的 206 亿美金,增加近 30 倍,公司1987 年上市市值1.94亿美元,最新总市值683.36亿,市值增长352倍。




再看中国版丹纳赫 



环境监测,它主要包括:大气监测、水质监测、土壤环境监测、固体废弃物监测、环境生物监测、环境放射性监测和环境噪声监测等。如果从产业链角度拆分,可以分为上游硬件设备+软件+试剂,中游监测仪器和监测系统,下游的运营维护。



聚光科技,主营业务为环境监测产品与实验室分析仪器根据2017年第三季度财报可见,仪器仪表行业(行业)作为主营收入,占据了98%以上的收入,毛利率达到了47.71%,果然是好生意。


从2011年上市以来,聚光科技业绩增速年复合增长率达到了23%,业绩增速有望在接下来环保政策密集期加快。同时我们把聚光科技近5年来的估值对比一下,当前的市盈率也在历史低位中!



聚光科技2007年成立以来,就通过并购的手段不断拓展自身的业务边界。公司现有的主营业务中,实验室分析、水利水务以及污水治理平台都是公司上市后通过并购的方式建立的。在收购对象和模式上都与丹纳赫相似,采取现金收购的方式在缝隙市场中寻找市场地位高、份额大、区域影响力广的公司。



当然,我们必须要回答的问题就是聚光科技的净资产收益率(ROE)只有11%左右?应收账款占比过大同时由于一路并购导致总资产收益率降低是两个主要问题。


但投资就是要有前瞻性,如果等到行业供需关系进一步高景气应收账款下降,同时并购的企业开始不断产生更多收益时,届时漂亮的财报数据让价值投资者心服口服(ROE提升到20%以上),那么相信股价也会到了阶段性的高点。关于这一点,各位投资者需要自己做出判断,该公司当前是否是会下金蛋的鸡?如果投资者困惑的话,我们在看看下面:




控股股东怎么看自己公司?


2017 年 8 月 29 日,公司非公开发行获批,拟募集资金 7.34 亿补充流动资金。此次定增以 24.30 元/股向李凯、姚尧土分别发行 1509.3 万股,其中李凯女士系王健先生的母亲,姚尧土先生系姚纳新先生的父亲。定增绑定大股东利益,显示大股东对于公司未来发展的信心,同时定增补充公司流动资金,也有助于解决公司的资金掣肘,促进公司业务顺利推进。公司第一,二大股东的父母,各自买了相当于定增前公司股本的3%左右的份额。


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