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项目落地率提升逾12% PPP证券化或再添万亿市场

厦门国金ABS云2019-06-11 00:13:47


PPP项目的落地率,一直是市场颇为关注的问题。


4月14日,“PPP项目资产证券化研讨会”上,新世纪评级相关负责人表示,PPP项目落地速度正在加快,根据全国PPP综合信息平台,PPP项目的落地率已从2016年1月份的19.6%,上升至2016年12月份的31.6%,上升了12个百分点,落地项目数量,也从1月份的293个上升至年底的1351个。


眼下,PPP资产证券化正是业内人士竞相追逐的热点,各类研讨会、培训班此起彼伏;而落地率的提升,无疑为PPP项目资产证券化打了强心针。


项目落地加速


据新世纪评级相关负责人在研讨会上介绍,2016年以来入库的PPP项目,已从2016年1月份的约7000个增长至近12000个,对应的PPP项目总投资额,也从8万亿元出头,升至近14万亿元。


这意味着,即便只有10%的项目开展资产证券化,也能撑起一个万亿级别的市场。


市场对PPP项目资产证券化的热情,是在发改委、证监会2016年12月26日联合发文后才真正被点燃。


2016年12月下旬,发改委、证监会联合印发《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》,正式启动PPP项目资产证券化,并为PPP项目资产证券化提供“绿色通道”。今年2月下旬,全国各地首批41单PPP资产证券化项目上报至监管部门;3月10日,其中4单产品正式落地。


一方面,这是证券化市场上第一个系统化权威文件,为PPP证券化提供了关键的政策依据;另一方面,监管以‘绿色通道’等方式的大力支持,为市场的快速发展提供了保障。”北京某PPP业务咨询人士对21世纪经济报道记者如此解释PPP证券化火爆的原因。


而此前颇为市场诟病的PPP项目落地难、落地率低等问题,在过去一年里也得到了改善,这反过来增强了市场对PPP证券化的信心。


近日,发改委政策研究室主任兼新闻发言人严鹏程公开表示,2016年下半年以来,PPP项目落地速度明显加快。截至2017年3月底,已公布社会资本方中标人的PPP项目达到2579个,其中约52%是在2016年7月后落地的。


严鹏程表示,接下来发改委将狠抓PPP项目落地见效,主要工作重点有三:一是实施一批高质量的PPP项目,尽快形成示范效应;二是进一步加强与证监会协作,持续推进PPP项目证券化;三是加强政策和实务操作培训。


平衡风险和市场


新世纪评级相关负责人在前述研讨会上表示,一方面,伴随着央行施行宏观审慎评估体系(MPA)以及企业方面降杠杆,带来资产负债率和流动性约束,进一步带动企业资产的证券化需求;另一方面,积极财政政策的实施,需要PPP项目的发力,因而PPP项目资产证券化也将迎来大发展。因此,资产证券化将成为中国宏观经济政策、供给侧改革的主要抓手之一。


“货币政策要保持稳健,财政政策的空间也有限,中央又要去杠杆、补短板,那接下来几年,PPP就是少数可以发力的领域之一了。而PPP证券化的主要目的,就是通过金融工具的创新,激发社会资本的参与。”在发改委、证监会联合发文前夕,有监管部门相关负责人曾对21世纪经济报道记者表示。


PPP证券化无疑被赋予了重任。但眼下,PPP证券化的推进,似乎并没有预期那么快,此前由各地发改委推荐上报给交易所备案的41单,自3月10日发出首批4单后,至今未再见新产品的发行和备案。


“之前已经备案的41单项目,合格的可能不到10单。”沪上一位PPP证券化业务人士对21世纪经济报道记者说,“主要还是2年存续期这个门槛太高,估计可以刷掉98%的项目。”


“这个门槛不降下来,市场很难真正被激活。如果降为1年,可以进场的项目,就会爆发式增长,但监管部门又得考虑降门槛可能带来的风险。”上述人士表示,如何寻找风险和市场需求的平衡点,将考验监管部门的智慧。


文章来源:21世纪经济报道

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