点点筹谋2021-01-09 06:38:00
复星医药 (600196) 透露细胞治疗指导原则发布、行业步入规范发展期 , 国家食药监局网站 22 日显示，《细胞治疗产品研究与评价技术指导原则（试行）》正式发布。本指导原则的发布，旨在进一步规范细胞治疗产品的研发，提高其安全性、有效性和质量可控性水平，从而推动和促进我国细胞治疗领域健康发展。从细胞治疗最新动态来看，南京传奇生物近日提交的国内首个 CAR-T 疗法临床申请获受理，并获得优先审评。机构认为， CAR-T 细胞治疗在经历整顿、规范后，重新步入发展正轨，随着技术准入门槛及行业管理规范的提升，我国细胞治疗产业将迎来快速发展期。
★点点团队
点点分析 当前应该继续维持保守的投资策略，如果仓位已经比较低，可以维持观望态势或适当配置一些流动性好、低估值、明年业绩增长比较确定的蓝筹品种；对于一些小市值、题材、概念类仍需要保持非常谨慎的态度，在创业板估值回归阶段，尽量回避对该类型公司的投资。如果当前仓位较重，并且比较集中地持有小市值、题材、概念类公司的话，尽量在创业板反弹阶段将仓位有效降低。
○中俄东线天然气 管道建设加速 大幅提升供气 量
> 网络安全 制度体系加快构建、龙头份额望提升
> 细胞治疗 指导原则发布、行业步入规范发展期
> 发改委会议确定明年任务、大数据 迎持续支持
> 凯恩股份切入锂电池 行业、天和防务签下大单
○网络安全制度体系加快构建、龙头份额望提升
24 日，全国人大常委会执法检查组关于检查《网络安全法》、《关于加强网络信息保护的决定》实施情况的报告，提请十二届全国人大常委会第三十一次会议审议。报告中指出，《网络安全法》是今年6 月1 日开始施行的。一部新制定的法律实施不满3 个月即启动执法检查，这在全国人大常委会监督工作中尚属首次。报告还建议，要加快《关键信息基础设施安全保护条例》《网络安全等级保护条例》的立法进程，对实践中普遍感觉难以把握的问题作出明确规定。
点评：近年来，国务院相关部门出台了《国家网络空间安全战略》、《通信网络安全防护管理办法》等一系列配套规章、规划和政策文件。机构指出，网络安全行业目前正处于合规需求转变为强制需求、从被动防御 转向主动防御的进程中。受此推动，行业有望从当前的产品采购模式逐步向安全运维模式过渡。这些转变对全产品线能力、整体运维服务能力提出了更高要求，市场份额会不断向启明星辰（ 002439 ）、卫士通（ 002268 ）等龙头集中。
○证监会21 日召开会议提出2018 年将重点做好四方面工作，包括在国务院金融委的领导下全力维护资本市场稳定运行等。
○全国股转公司22 日发布新制定的《转让细则》，推出了引入集合竞价、优化协议转让、巩固做市转让等具体措施。
○银监会发布《关于规范银信类业务的通知》，信托资金不得违规投向房地产和地方融资平台。
○农业 部22 日召开深化农垦改革 部门协调推进会，要求确保中央农垦改革决策部署落实到位。
○我国首款大型灭火/ 水上救援水陆两栖飞机“鲲龙”AG600 ，24 日实现成功首飞。
○红星美凯龙等4 家企业于22 日获得IPO 批文；华西证券首发申请将于27 日上会。
·产业情报·
○细胞治疗指导原则发布、行业步入规范发展期
国家食药监局网站22 日显示，《细胞治疗产品研究与评价技术指导原则（试行）》正式发布。本指导原则的发布，旨在进一步规范细胞治疗产品的研发，提高其安全性、有效性和质量可控性水平，从而推动和促进我国细胞治疗领域健康发展。
点评：从细胞治疗最新动态来看，南京传奇生物近日提交的国内首个CAR-T 疗法临床申请获受理，并获得优先审评。机构认为，CAR-T 细胞治疗在经历整顿、规范后，重新步入发展正轨，随着技术准入门槛及行业管理规范的提升，我国细胞治疗产业将迎来快速发展期。
公司方面：
复星医药（ 600196 ）、安科生物（ 300009 ）的细胞治疗产品研发进度处于行业前列。
○发改委会议确定明年任务、大数据迎持续支持
全国发展和改革工作会议于22 日召开，确定了2018 年十大任务。其中，“加快培育形成新动能主体力量”成为明年改革和发展的重要工作之一。明年要大力实施创新驱动发展 战略，深入开展全面创新改革试验，打造创新创业 升级版，加强国家创新体系建设，深入实施军民融合 发展战略。受访专家表示，围绕战略性新兴产业的发展，发改委还将给出“全面实施促进大数据发展行动”等多项具体措施，中国战略性新兴产业发展将迎来黄金 时代。
点评：大数据于2014 年首次写入政府工作报告，2015 年正式上升为国家战略，近两年又持续受到高层关注。大数据产业也保持着蓬勃发展态势，预计到2020 年，每年增速将在30% 以上。大数据平台型公司东方国信、公安大数据龙头美亚柏科、积极发力数据湖业务的易华录等受到机构重点关注。
·公告解读·
○凯恩股份切入锂电池 行业
凯恩股份（ 002012 ）拟以每股12.45 元定增 + 现金，作价24.14 亿元，购买卓能新能源87.5842% 股权；另拟配套募资不超过11.72 亿元。卓能新能源主营三元锂电池的研发、生产、销售。交易对方承诺，标的公司今起4 年净利润分别不低于1.4 亿、2 亿、2.4 亿、2.8 亿元。
○天和防务签下大额合同
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天和防务（ 300397 ）全资子公司与国内军方某部就某型便携式防空导弹指挥系统签订了《订购合同》，合同金额为9182.25 万元，占去年营收的42.49% 。交易对方2014 、2015 年未向公司采购，2016 年采购金额为3498 万元。
○格林美签署宁德新能源供货协议
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格林美（ 002340 ）全资子公司签下宁德新能源的锂离子电池前驱体材料供货协议，合同标的为大粒径四氧化三钴，涉及产品数量为1200 吨，有效期至2019 年01 月31 日 止。
○新华百货 、内蒙华电获增持
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新华百货（ 600785 ）控股股东的一致行动人物美津投累计增持公司441.03 万股股份，占总股本1.955% 。增持后，物美控股及物美津投、北京绿色安全农产品物流信息中心有限公司作为一致行动人，合计持有34.941% 股权，仍为公司第一大股东。
内蒙华电（ 600863 ）控股股东及实控人之一致行动人华能投资增持了公司股份701 万股，占总股本的0.12% ，增持金额2073.5 万元。华能投资拟在未来6 个月内，继续增持公司不超2% 股份，增持价格不超过3.6 元/ 股。
○超讯通信收购物联网 公司
超讯通信（ 603322 ）拟2.34 亿元收购上海桑锐电子50.01% 股权。桑锐电子从事物联网整体解决方案，主要业务收入来源于智能仪表及远程管理平台、物联网无线传输模块及移动支付 终端业务等。交易对方承诺，桑锐电子未来4 年净利润分别不低于4375 万、5469 万、6563 万和7875 万元。
·财报快递·
○开立医疗全年业绩预增
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开立医疗（ 300633 ）预增45.68% 至60.01% ，因销售取得较大幅度增长，尤其是高端彩超产品和内窥镜产品销售额增幅较大。
金卡智能（ 300349 ）预增2.9 倍至3.2 倍，因重组 标的天信仪表集团全年净利润计入合并报表。
·一周回顾·
○需求好才是真的好
今年的大宗商品市场可谓风起云涌，给股市里不少原料生产企业带来了波澜壮阔的行情。但我们有时也会发现这样的现象：某种产品价格大涨了，相关股票却萎靡不振；同样是某种产品的生产商，这只股票成了大牛股，那只股票却熊途漫漫。
一般情况下，大宗商品价格深受一时一地的供需情况影响。一旦面临饿着肚子等米下锅的窘境，报出再高的天价也不足为奇。然而，股票体现永续长存的价值。如果涨价 因素能够扮靓今年的业绩，但市场预期明年将重归平凡，那么股价即使能被短炒也难免回落。
要判断涨价能否持续，下游需求是个重要指标。例如钢价从去年年初开始连续上涨，但市场一直担忧它只是短期的政策性行情，钢铁 股股价因此犹豫不前。直到今年夏天，PPP 投资、挖掘机销量、房地产去库存等反映宏观经济的利好数据纷纷出现，吃下了“定心丸”的钢铁股这才大胆上攻。南方钢企由于需求情况更好，股价明显强于北方同行。再例如，最近石墨 电极刚一涨价，就迅速带动了方大炭素股价，因为政策层面对电炉炼钢的支持正在显著加强，明年石墨电极需求大增可期。相反，最近硅铁 价格暴涨，但这主要是宁夏限产导致的突发性行情，需求方面并无亮点可言。硅铁期货 远月合约的涨幅明显小于近月，硅铁上市公司的股价就更加不为所动了。
·新债申购·
（12 月25 日 ）可转债发行
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航电发债（733372 ）申购上限1 万张（100 万元）
双环发债（072472 ）申购上限1 万张（100 万元）
○克来机电收购汽车 配件资产
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克来机电（ 603960 ）子公司克来凯盈拟以2.1 亿元，收购上海众源100% 股权。上海众源主要产品包括汽车高压燃油 分配器、高压油路和冷却水管等，下游客户为大众汽车及其发动机 工厂。交易对方承诺，上海众源今起3 年扣非后净利分别不低于1800 万、2200 万、2500 万元。
·交易闹铃·
（12 月22 日 ）可转债发行
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天康发债（072100 ）申购上限1 万张（100 万元）；
蒙电发债（733863 ）申购上限1 万张（100 万元）；
太阳发债（072078 ）申购上限1 万张（100 万元）。