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【提示】两融收紧 这些股票要小心了!

第一财经谈股论金2019-06-15 03:22:44

  6月12日,证监会新闻发言人邓舸表示,目前两融业务总体健康,风险可控,但随着业务增长,需防范相关风险,促进两融健康发展。中国证监会同时于今日公布了《证券公司融资融券管理办法(征求意见稿)》。

  业内人士普遍认为,监管层表态信号意义明显,未来券商收紧两融业务将成为一种趋势,对大盘长期影响将逐步显现。

  不超过两个半月两融额度将耗尽?

  据大智慧通讯社获得的券商消息和年报数据,若按中国证券金融控股有限公司总经理聂庆平此前“两融余额不得超过券商净资本4倍”的建议计算,十大券商两融上限约为1.6万亿元,截至今年5月末,两融余额排前十位的券商余额1.1万亿元,占两市两融余额的50%,距离两融上限还差5000多亿元。

  此前业内人士预测,若今年这样的两融增速持续,不超过两个半月国内79家券商的两融额度都将耗尽。

  券商纷纷行动,防范风险

  两融余额排名靠前的几大券商近日纷纷提高保证金比例,并对持仓集中度提出要求。大盘站上5000点后,券商调整两融保证金比例和标的证券的频率加大,几乎每天都能见到券商发布的调整信息。

  业内普遍认为,收紧融资融券是大势所趋,尤其是上证指数站上了5100点关口,对风险的把控成为不少券商关注的焦点,因此券商纷纷加强两融业务的管理力度。

  民生证券固收研究员李奇霖在接受《证券日报》记者采访时表示,从目前来看,各家券商两融标的调整主要涉及创业板上市企业。年初以来,创业板指已累计上涨151.78%,远高于同期上证综指58.08%的涨幅,其市盈率也高达130倍。创业板指快速上升到现在的点位,尽管牛市格局未变,但指数对政策等因素变动更敏感,波动会加大。券商出于稳健经营的原则,调整两融标的范围,以便防范风险。

  两融收紧和大盘震荡,有什么具体的关联和影响?

  华鑫证券分析师董浩认为,券商加强两融业务的风险控制举措,相当于从两融渠道上给A股的新增资金加上“节流阀”。从市场调整角度看,券商新一轮降杠杆是循序渐进的市场化行为,叠加新股发行,短期将对资金面产生一定影响。投资者需密切关注融资资金近期动向。

  5000点后新高仍可期,不要轻易下车

  而国金证券认为,"杠杆资金"并非决定市场趋势的核心因子,5000点后新高仍可期。

  其中市场比较关注的是监管层提出将修订两融管理办法,进一步规范"两融"业务,其最终指向在于调控增量杠杆资金。本次市场上行更多受益于整个宏观经济周期所引发的居民资产再配置过程。从可得数据来看,市场新增资金量仍持续不断地流向A股,这部分资金或来自于银行存款、银行理财或其他投资品资金的搬家。

  监管层对两融业务的表态与规范将有助于A股市场走的更加稳健,5000点后市场将继续向上拓展空间。

  政策放松可期,新股发行节奏整体也符合预期,我们认为市场接下来仍将延续震荡上升态势,投资者不要轻易下车。

  这些股票以后别碰了

  在监管层对融资杠杆监管越来越严厉的态势下,《每日经济新闻》记者发现,部分两融标的已达到融资监控指标的上限;也有部分个股的融资客在股票上涨时,逐渐减低了融资额。

  将要达到融资监控指标的上限的个股

  依照《上海证券交易所融资融券业务实施细则》第六章第四十九条的相关规定,单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时,交易所可以在次一交易日暂停其融资买入,并向市场公布,请投资者注意投资风险。

  接下来将达到融资监控上限,会被“拉黑”的上市公司大有人在。从同花顺iFinD数据中可以看到,截至6月5日,卓翼科技融资余额占流通市值比例高达23.3%,逼近红线;位列第二的正是一拖股份,该股最新占比为21.2%。另外,蒙草抗旱、鸿博股份的融资余额占流通市值比例均超过了20%,处于高位;融资余额占比15%~20%之间的,还有24只标的在列,不排除后续被交易所点名。

  融资客撤离的个股

  据每日经济新闻报道,紫光股份的融资余额下降幅度最大,达到了37.25%。融资客边买边卖的情况还发生在上海莱士、亚厦股份、省广股份、沱牌舍得、香雪制药等个股的身上,对于这种融资客的行为所隐藏的风险,投资者不得不有所警惕,至少说明在接下来的交易中,融资客买入的动力在减弱。(本文观点仅供参考,不构成投资建议)(中金在线综合大智慧、中国经济网、上海证券报、证券日报、每日经济新闻)


转载自:中金在线微信公众号(cnfol-com)

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