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新股申购策略:国信证券、春秋航空、葵花药业、迦南科技、宁波高发、中矿资源、正业科技、园区设计、新澳股份

金钜策股2021-06-08 06:25:06

我们安排了电话会议为您详细解读第七批新股申购策略

时间:12月15日(今天)15:30

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所有新股我们都撰写了新股申购策略,详情请参阅相关报告

针对本批新股我们预测了发行价、涨停板数量、年化收益率:①定价:本批新股无老股转让,根据募资额与发行费用计算,为防止作为最高价剔除,部分新股机构询价时可报低1-2分钱。新股定价特点显示扣非23PE是红线。②多维指标分析,国信证券在本批新股中各方面指标均领先,建议积极申购。③中签率:本轮新股中没有老股转让,预计平均中签率会下降。我们预判中签率最高的是国信证券、春秋航空、葵花药业。④冻结资金量:预计2-2.2万亿元,冻结高峰在1222日。详见《积极申购国信证券》

【本批新股哪些值得跟踪?】《一张表看懂新股申购要点》中的公司特点可以说明哪些公司值得跟踪,我们筛选如下:国信证券(证券行业处于快速增长期)、高能环境(固废处理行业空间大,公司具有竞争力)、南威软件(电子政务存在需求空间,外资无法进入)、春秋航空(受益于油价下跌的高弹性标的,国内廉价航空的代表)。


国信证券:本批新股排名第一,报价5.83元,建议积极申购。

1) 公司收入与利润是本批新股中增长最快也最为确定的。受益于牛市、注册制推进、信用交易业务放大等利好因素,券商的利润快速增长,国信预计2014-2015年净利润增速均在60%以上。

2) 券商受益于经济结构转型,人民生活水平提高后理财需求上升。

3) 公司的盈利能力是本批新股中最高的,净利率达到35%。

4) 由于目前市场普遍判断股市处于牛市初期,交易量快速放大,券商是牛市中弹性最大的标的。

5) 公司的发行价是本批新股中最低的,仅为5.83元,根据发行PE与可比行业、可比公司相比,平均折价率达到66%。

6) 与其他公司不同的地方在于,券商的同质化率是非常高的,所以国信证券的上涨幅度存在一定的限制,如果价格过高,资金就会去追逐其他标的。


春秋航空:报价18.16元,建议积极申购。

1)中国廉价航空公司中最具竞争力的公司。

2)处于油价下跌中弹性最大的行业。

3)本身发展受制于:高铁普及;中国廉价航空没有独立的廉价航空楼,成本无法进一步下降。

4)预判公司中签率是本批中第二高的,建议积极申购。

葵花药业:报价36.54元,建议积极申购

1)公司在儿科、妇科药方面具有很强的品牌影响。

2)OTC药物对广告要求高,公司的收入增速高,但是净利润增长不大。


高能环境:报价18.24,建议积极申购

1)公司所处固废处理行业发展前景好。

2)小型项目竞争积累,大型项目垄断竞争。公司以生态屏障技术形成核心竞争力。

3)BT的项目形式对资金要求高。


南威软件:报价14.95,建议积极申购

1)电子政务行业需求总体有保障。

2) 电子政务领域国内企业具天然的优势,国外软件企业无法进入。

3) 公司盈利能力强,净利润率达到25%左右。

4) 公司发行价的折价率是本批新股中最大的。



迦南科技:报价13.60元,建议积极申购

1) 处于医药设备制造行业,竞争力突出,大型医药公司大多为公司的客户。

2) 盈利能力强,公司的净利润率达到22%,在本批新股中排名第二。

3) 发行PE折价率高。

4) 公司所处行业的业绩增长是波动性的,2014年业绩出现高增长主要源于2015年医药公司GMP认证需要进行相关设备的更新,更新之后会有一段时间需求下滑。


宁波高发:报价10.28元,建议积极申购

1) 所处行业总体不错,但周期波动:汽车零部件行业目前整体需求较旺盛,预计收入增速保持在10%左右的增长。同时,公司也不可能脱离汽车行业周期变动,未来两年,汽车周期略为下行。

2) 汽车零部件公司在产业链中的谈价能力相对较弱。

3) 公司的盈利能力比较稳定,净利润率17%左右,在本批新股中排名第五。


中矿资源:报价7.57元,建议积极申购

1) 中国经济的转型与GDP增长率下行导致对全球的矿产品需求下降,因此影响到矿产勘探的需求,所以公司所处的行业这几年可能呈现下行的趋势。

2) 公司的主要竞争对手是国内一些大型国企的专业公司,公司在钻探方面优势突出,在专业方面更有竞争力。

3) 公司的发行价绝对值不高。

4) 公司的整体募资规模小,所以其中签率会偏低。


正业科技:报价10.79元

1) 所处行业的行业竞争相对激烈,产品更新换代快,大部分国内企业只专注于某一专业产品上,容易在市场发生变化时突然遭遇失败。

2) 为了拓展业务,公司的产品价格持续下降,毛利率水平不断下滑。

3) 公司所处行业整体仍然有着比较大的空间,PCB产品需求大,智能手机、平板电脑更新换代快,锂电池电芯需求增增长迅速。

4) 公司的发行价绝对值较低,有利于上市后的上涨。


园区设计:报价29.97元

1)公司所处行业事实上与建筑紧密相关,而目前我国房地产行业整体上将进入下行周期。

2)公司的竞争力并不算非常强,公司是从苏州工业园发展起来的企业,其面对的竞争对手很多是全国性的大型建筑集团中的企业。

3)公司的业务在建筑中具有特色,属于提高美与更为人性化、高效化等紧密相关,符合目前整体社会的需求发展方向。

4)公司的盈利能力比较强,净利润率18-19%。


金盾股份:报价12.80元

1)下游地铁与隧道的建设需求增速存在下行可能;核电领域需求可能增长,带来公司业绩增长。

2)公司风机行业中竞争力靠前,但是这个行业的竞争比较激烈,所以盈利能力在本批新股中居中。


新澳股份:报价17.95元

1)由于人工等成本的提升,我国纺织行业的竞争力有所下降,行业整体的景气度不高,预计公司的收入增长在10%以内。

2)公司的盈利能力不强,净利润率约7%,是本批新股中最低的。