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旅游投资一周市场分析(11.14-11.18) 新旅界研究院

新旅界2019-06-27 00:20:21

行业股市一周回顾

过去一周为双十一后的第一周,沪指300小幅震荡后,冲高回落,休闲服务走势与之相反,表现出较强弹性。沪深300指数一周上涨累计0.01%;在申万分类的子行业中,28个子行业周指数全部不同程度上涨,SW休闲服务指数一周累计下跌0.02%,跑输沪深300指数0.03个百分点,休闲服务指数周表现在申万28个一级子行业指数中处于第18位。

休闲服务二级子版块中,景点、餐饮、酒店和旅游综合几个子版块一周涨跌幅的百分点分别为-0.21、0.11、-0.31、0.11。

休闲度假指数本周涨跌幅


休闲服务二级指数本周涨跌幅


行业指数周涨跌幅排行

数据来源:choice 制图:新旅界研究院


行业一周新闻动态


政策新闻

【东三省振兴概念股出炉,6家新三板旅游公司上榜】(新闻回顾

11月16日,经李克强总理签批,国务院公布了近日印发的《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》,要求深入推进实施党中央、国务院关于全面振兴东北地区等老工业基地的战略部署,将加大财政金融投资支出力度,包括对符合条件的东北地区企业申请首次公开发行股票并上市给予优先支持,由证监会牵头负责,三省一区人民政府做好组织和服务工作。

分析:新旅界研究院统计发现,目前在已经挂牌的新三板旅游企业中,有6家旅游企业在这一政策的覆盖地区范围内。分别是差旅天下、约伴旅行、普峰旅行、白山国旅、星月股份、龙云旅游。

此次东三省概念涉及的6家旅游企业中,只有约伴旅行和差旅天下处于做市状态,目前尚无IPO概念。这一轮政策红利对旅游企业会带来哪些推动作用,仍有待观察。


公司新闻

【百度糯米暂停酒店自营,改为完全接入携程和去哪儿相关业务】

11月14日消息,有百度糯米的员工爆料说,百度糯米已经停止自签酒店和出行业务,而改为完全接入携程和去哪儿的相关业务。

分析:百度糯米全面接入携程去哪儿只是时间问题。一方面,控股去哪儿后,携程自身股权也发生了很大变化,百度已经成为了携程的股东,确实没必要再耗费巨大的人力同业竞争。另一方面,糯米跟携程、去哪儿的结合有助于双方更好的协同,双方业务、上下游资源都有互补关系,携程可以为百度糯米提供优质酒店库存保障,而百度糯米则由于酒店出行业务已经打通百度生态,也可以惠及携程的酒店业务,为携程系带来更丰富、更精准的流量。

【滴滴进军境外租车,与安飞士巴吉集团达成战略合作】

11月15日消息,滴滴宣布与安飞士巴吉集团(Avis Budget Group)达成战略合作协议,双方将携手为超过3亿的滴滴用户在近175个国家和地区提供境外安飞士(Avis)以及巴吉(Budget)的租车服务。该服务有望在年内登陆滴滴出行APP,届时中国用户将通过滴滴租车实现境外租车。

分析:安飞士巴吉旗下Avis、Budget两大汽车租赁品牌在世界175个国家拥有10000多家门店,汽车共享领域的领军品牌Zipcar在全世界拥有一百多万会员。根据合作协议,滴滴用户可以租赁安飞士、巴吉在机场及市区门店的车辆,双方将为用户提供优质的海外租车体验。2015年中国互联网境外租车市场交易规模达到131.3亿元人民币,随着滴滴租车的入场,境外包车服务市场竞争将进一步加大。

【Airbnb宣布从短租转型为全方位旅游平台】

11月17日,在Airbnb 2016 Open上,CEO布莱恩·切斯基宣布,Airbnb要从一个房屋短租公司转变成为一个垂直的旅游平台,推出全新“Trips”平台,将从房源生活体验、城市攻略,未来还会推出航班、服务,一共五个方面提供更为精致的旅行目的地服务。

分析:Airbnb已经在191个国家拥有300万个房源,增长最快的是中国,业绩增幅达到了3倍。在今年8月完成一轮8.5亿美元的融资后,最新估值已经达到了300亿美元,超过了许多酒店巨头,此次转型揭示了Airbnb的野心,横向拓展旅游相关业务的同时,纵向挖深房客与房东之间的关系,进一步深入共享经济的理念。但是在中国,政策限制以及携程等OTA的强大竞争力都将使其充满变数。如何用符合中国人群习惯喜好来构建整个产品和模式,将成为Airbnb在中国的一道考题。


旅游类上市公司动态


【孙洁担任携程新CEO,梁建章退居二线】

11月16日消息,携程(CTRP)宣布任命2005年加入携程的孙洁为首席执行官,即日生效,孙洁将同时加入公司董事会。携程董事会主席兼前首席执行官梁建章先生将担任执行董事会主席,专注于公司的创新、国际化、技术、投资和战略联盟。

分析:过去几年,在梁建章的带领下,携程一路并购了艺龙、去哪儿,入股了途牛等同业者,通过“简单粗暴”的资本为王模式,扩大市场份额的同时减少了对手。作为行业的整合者,携程一直在产业链上下游不断布局,但如何平衡多方利益,以及在竞争尤为激烈的度假领域维护行业龙头的地位,孙洁肩上压力不小。

【华住酒店:三季度净利2.94亿 中高端布局优势明显】

11月15日,华住酒店集团(HTHT)发布2016年第三季度财报,净营收为17.74亿元人民币,同比增长10.9%;归属于华住的净利润为2.94亿元人民币(约合4,406万美元),同比增长31.4%

分析:酒店近年来经营压力剧增,尤其是在经济型酒店,市场已经供大于求,加之成本的增加,使得酒店集团面临着很大的市场压力。此次华住酒店集团的三季度的财报令人眼前一亮,几个关键指标表现优异,是得益于在中高端酒店的布局。在2016年的前九个月,华住中高档酒店占到净增酒店总数的27%。截至三季度末,正在筹备中的酒店中也有39%为中高档品牌。而如家、铂涛也在加速中高端酒店的布局,竞争只会更加激烈。对于经济型酒店来说,想要不被市场淘汰,唯有提升品质。在盈利能力上不敌中高端酒店后,经济型酒店的“品质保卫战”已经打响。


新三板市场回顾


据新旅界研究统计,新三板挂牌旅游企业共计102家,本周短租企业寓米网正式挂牌新三板。至此,目前102家新三板挂牌旅游企业,协议转让89家,做市转让11家;基础层91家,创新层9家。本周102家新三板挂牌旅游企业中,共11家有交易,具体交易情况如下:


数据来源:choice 制图:新旅界研究院

【信诚旅游获挂牌奖励150万元】

根据无锡市梁溪区人民政府《梁溪区企业上市挂牌奖励实施细则》的有关规定,无锡中旅信程旅游股份公司(839251.OC)向无锡市梁溪区人民政府申请了“梁溪区企业上市挂牌奖励”项目。2016年11月10日,公司已经收到无锡市梁溪区财政局拨款人民币150万元。

分析:在新三板政策性扩容的东风下,中小企业通过先行登陆新三板,以相对增加融资通道并试图在未来转板上市,其本身是合乎情理的,但在企业积极备战新三板的背后,地方各级政府是强有力的推手,除办公用地(用房)、水电、科研经费支持外,更普遍的是直接给予30—200万的奖励或者补贴,甚至可以直接覆盖券商、会计、法律等中介成本。

企业挂牌或者上市的确可以为地方政府带来GDP、就业、财税、口碑等利好,但在我国实体经济整体税负高企之下,补贴或者重奖必然会相对挤压其他企业的政策资源,更有甚者造成的财政分配不公,扰乱资本市场自身的识别功能。

【寓米网成短租领域第一家新三板公司】(新闻回顾

11月16日,广东寓米网络科技股份有限公司(以下简称“寓米网”)已正式在全国股转系统挂牌公开转让,代码839538。成为中国短租管理行业第一家挂牌新三板的公司。据招股书数据,寓米网2016年1-4月、2015年度、2014年度的营业收入分别为933.57万元、711.46万元、8.69万元,净利润分别为-187.15万元、41.2万元、-4.31万元。

分析:与途家网、小猪短租、蚂蚁短租、木鸟短租、住百家等主要做线上预订平台不同,从2015 年下半年开始,寓米网由经营公寓门店并直接复制以达到规模扩张的经营模式逐渐转变为对公寓门店进行管理标准输出和提供预订、结算等服务,以轻资产的模式达到规模的扩张。随着休闲度假旅游的不断深入,人们对个性化的住宿需求越发强烈,短租企业发展迅速。要想真正的获得很好的发展机会,企业需要找准自身的定位,构建自身差异化的竞争力,从而在市场上占有一席之地。


新旅界研究院观点


本周为十一月的第三周,旅游受季节性影响进入淡季,旅游板块指数出现小幅下跌。

《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》的出台,利于推动东北地区经济企稳向好。其中,对符合条件的东北地区企业申请首次公开发行股票并上市给予优先支持,将在加快IPO排队和促进IPO概念的新三板企业转板的重大利好。此次东三省概念涉及的6家旅游企业中,不过只有约伴旅行和差旅天下处于做市状态,目前尚无IPO概念。这一轮政策红利对旅游企业会带来哪些推动作用,仍有待观察。

行业内的整合转型越发深入。百度糯米将自营酒店业务全面接入携程去哪儿,Airbnb转型为旅游服务平台,华住酒店从中低端布局到中高端市场后三季度表现亮眼,无不凸显出企业的整合转型的决心和效果。随着行业发展的深入,大企业转型升级的事件将会越来越频繁。

休闲度假旅游的深入发展,加上共享经济概念的火热,一大批与之相关的旅游企业出现在市场上,短租市场成为竞争尤为激烈的领域之一。自2012年以来,途家、蚂蚁短租、小猪短租等国内短租企业问世,并各自探索出B2C模式、C2C模式。

由于和国外消费习惯不同,单纯模仿Airbnb的企业是无法存活下去的。避开与途家、小猪短租等企业的正面厮杀,寓米网由经营公寓门店并直接复制以达到规模扩张的经营模式逐渐转变为对公寓门店进行管理标准输出和提供预订、结算等服务,以轻资产模式达到规模扩张,不失为一条值得关注的差异化发展道路。

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