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三星爆炸门调查报告:谁的末日审判?谁的狂欢伊始?

港股那点事2019-12-01 14:47:23


丑媳妇总得见公婆,在手机爆炸门中炸出新花样和新高度的三星,品牌形象大为受损并承受了至少50亿美元损失,经过近5个月时间的调查三星今日举行发布会,正式公布Note7起火爆炸事件的调查报告,并向全球直播。


前几日一向消息灵通的华尔街日报援引知情人士消息表示:三星官方得出结论,这次事故归咎于“尺寸不规则”和“制造缺陷”的电池。华尔街日报指出,三星聘请了三家独立的质量监测和供应链分析公司进行调查。这些公司都作出相同的结论:以上2个单独的故障导致Note7的爆炸。



今日的调查报告如出一辙,三星电子无线事业部总裁高东镇(DJ Koh)表示,“燃损的原因在于电池。我们为了追求创新与卓越的设计,就Note7电池设置了规格和标准,而这种电池在设计与制造过程中存在的问题,我们未能之前发现和证实。SDI提供的电池存在尺寸不合规的问题,无法与Note7的电池仓相匹配,从而导致其可能由于过热而起火爆炸。去年八月这个故障刚出现时,三星高管认为这个问题仅限于某些设备。


对此,他们换用了总部位于香港的新能源科技公司(ATL)生产的电池,并加速生产Note7来满足当时市场的大量需求,然而日益增大的生产压力导致了第二个未知的“制造问题”。


且不提“收人钱财,替人消灾”的三家公司结论如何,我们来说道说道。


✦   一:为什么受伤的总是电池


手机如今已成为人类的又一个“器官”,地铁上、公交上、马路上随处可见低头一族。人类对手机的“溺爱”甚至到了“同床夫妻微信道晚安”的地步。更大的屏幕、更高的配置都在考验着电池的续航能力。在手机追求更为轻薄的背景下,几乎所有厂商都在追求在有限的体积内装进更多的电能,来延长续航能力,作为营销卖点。


但是业内共识电池能量密度的提升是一个长期的过程——储能行业和电子行业的发展规律有很大不同:后者是广为人知的摩尔定律,集成电路芯片中可容纳晶体管数目成指数增长,大约每18个月就能提高一倍;而电池性能的提升过程是台阶形的,在现有电池材料基础上,能量密度每年能有2%—3%的提升已经相当不错。” 


因此,电子产品的性能提升与电池的能量密度提升之间存在一个剪刀差,并且随着时间不断扩大。现在的可充电锂电池还是1992年索尼发明的,太久没有进步了。尽管各种新型电池层出不穷,但因为成本或者技术安全的考虑离大范围推广还为时尚早。


目前手机电池的能量密度已逼近“极限”,厂商为了能在更小的体积内提供更多的能量,只能想方设法挤压辅助材料所占的空间,给电池瘦身。但瘦身和安全,鱼与熊掌不可兼得。同样一块电池,如果隔离膜变薄,减少了这部分的体积,就能多装一点点正极和负极材料,可以提升电池能量密度和手机的续航时间。但是,越薄的隔膜对工艺的要求越严格,稍微的质量瑕疵或电池工艺失误都有可能造成隔膜缺陷,进而导致电池的短路。


为增强续航能力,三星Note7比上一代的 Note5 电池容量增加了500mAh,还通过USB Type-C接口支持了更快速的充电,这更增添了风险。实际上不只是三星,苹果、华为、小米等都发生过类似事件,不过与三星比起来都是小巫见大巫。


✦   二:成也萧何败也萧何


早在去年9月,三星电子手机业务负责人高东镇表示,爆炸主要是由于Note7采用了存在缺陷的电池所致。发生爆炸的Note7电池,均由三星自家子公司SDI生产。而ATL为Note7生产的电池,迄今尚无经过厂方确认的燃烧爆炸事故记录。为此,三星不仅拒绝召回使用ATL电池的Note7手机,还将更多Note7的电池订单交给ATL。从供应链的消息看,Note7电池由三星集团旗下的SDI供应70%,总部位于香港的新能源科技(ATL)供应30%。



业内人士认为,在Note7电池爆炸事件中,ATL再一次证明了自己的技术实力。除了三星,苹果、华为、OPPO、ViVo、小米等手机厂商,都在使用ATL的电池。根据国际权威调研机构IIT发布数据,2013年ATL在全球聚合物锂电池行业持续排名No.1。



2016年,ATL总裁曾毓群自豪地说:“我们的理念是引领国产化,所以设备国产化率是86%,材料是88%,带动了相当多的电池企业上市。”他指出ATL已投资超过4亿人民币,每年研发经费在6~7亿人民币,ATL在国内黄埔军校地位是得到很多行内人士和客户的认可的,也是苹果的供货商。



不过科技博客AndroidAuthority报道,在今年的新旗舰Galaxy S8上,三星将会继续使用SDI电池。来自韩国的消息显示,在4月发布前,三星就要开足马力生产Galaxy S8了,今年2月份零部件就将达到三星工厂,大规模量产将在3月份开始,到时它们能直接拿出1000万台的现货售卖。三星这一举动充分展示了“艺高人胆大”,爆炸门的锅帅ATL背定了,不知道这重击给ATL造成了多大的心理阴影。


商场如战场,以前陪看月亮的时候,叫人家小甜甜!现在出事了改叫人家牛夫人! 三星这过河拆桥的能力也不得不提。


✦   三:透过现象看本质


近年来,国产手机华为、OPPO/VIVO在国际市场上崭露头角,然而它们的旗舰级手机无一例外地选用了非大陆厂商的电池,中国的电池厂商们没有受到国内外智能手机厂家的青睐。目前只发现小米5和魅族MX6引入国内的飞毛腿、德赛作为电池供应商。尽管三星强调了在中国区销售的手机采用了ATL的电池而未发生安全隐患,实际上和中国本土电池企业并没有什么关系。


三星手机的爆炸事件其实给予了国内厂商很大的机会。三星SDI和ATL两虎相争,正是借此弯道超车的良机。手机锂电池是一个高度分工的细分行业,产业链涵盖了正负极材料、导电剂、粘接剂、铜铝箔、隔膜、电解液、铝塑膜等领域,目前国内厂商鱼龙混杂,各自为战,当务之急就是像ATL和SDI一样,迅速完善整套产业链,让世界看到中国造。话说这事也不是那么容易,还有一段很长的路要走,拥有技术储备和产品认证的厂商把握更大些。


目前国内上市公司中只有德赛电池(000049.SZ)通过三星SDI进入三星产业链,是三星手机及电动工具类电池供应商,也供应BMS保护板给ATL。德赛电池与欣旺达(300207.SZ)同为苹果认证的供应商,品牌、技术、自动化水平都是国内一流。欣旺达、德赛电池这样的国内产业领导者将享受行业集中度提高以及壁垒提高带来的红利。


✦   四:潜在的投资机会


实际上新能源车电池也是SDI、ATL、LG这些大厂不小的利润来源,不过就在去年底,中国相关部门发布的新能源汽车补助名单将使用SDI、LG的汽车排除在外。这对国内企业也是天赐良机。


国轩高科(002074.SZ)是全生态链的锂电池企业,一方面可以控制整体质量,另外也可以控制成本,抵御原材料价格波动的能力更强。入围科技部2016年第一批国家重点研发计划项目说明其技术水平处领先地位,是国家重点扶植的企业。目前没有把产能扩充作为第一战略,而是夯实了技术、市场、生产制造和上下产业链生态之后,再大规模的扩产,属于非常稳健的经营模式。


航天万源(1185.HK):拥有石墨烯储能技术、强强联手同国轩高科投建10亿安时动力电池产业基地,占49%股权,今年5月将投产。


不过原材料的电解液行业几家欢乐几家愁。锂电池电解液需求量大,是锂电池产业链中盈利能力较强的环节之一。行业进入壁垒极高,需要较长时间的技术积累。


目前,新宙邦(300037.SZ)是三星、松下、索尼、ATL和比克的供应商; 江苏国泰(002091.SZ)是松下、索尼、Maxell、三星、LG化学、比亚迪和力神的供应商;蛋糕不管是三星还是ATL切走,两者都是旱涝保收。


相比之下杉杉股份(600884.SZ)是比亚迪、力神、ATL和比克的供应商,可能就比较惨了。


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