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快递行业深度研究报告

行业研究投资报告2019-06-10 22:44:31

本文将从整个快递流通过程中问题最大的“快递最后一公里”存在的痛点出发,通过分析现有四种解决方案的现状以及各自具有的优劣势,同时与国外的情况进行对比,探索各种解决方案的应用场景以及未来发展前景。


报告要


1.最后一公里制约快递业高速发展,多模式寻求突破

受益电商高速发展,我国近五年快递业务收入年均复合增速超过30%。但快递最后一公里至今问题严重,快递人员送货时间冲突、效率低下、成本高昂已成为制约快递业高速发展的关键。针对最后一公里的困境:众包物流、无人机、快递自提点和智能快递柜有望成为突破困境的有效措施。

2.众包物流可缓解快递人员稀缺难题,作为快递配送最灵活补充

众包物流可以整合社会中的闲置资源,在很大程度上缓解现存快递员稀缺难题,从短期看具备良好发展态势。但众包物流从根本上依赖还是闲置劳动人口,而目前劳动人口占比已经出现下滑,未来其很可能只是作为快递配送最灵活补充。

3.无人机可解决农村配送难题,未来有望成为农村快递配送主流

无人机具备飞行优势,可以突破农村道路限制,在进行配送时平均成本为1.2元/单,低于现阶段农村的快递成本,且无人机送货十公里耗时只需30分钟左右。但考虑到低空管控政策的限制,无人机未来有大概率只能在农村等人口稀少区域进行配送,成为农村快递配送主流,丰富现有配送方式。

4.快递自提点可减少配送时间,短期内有望成为主流配送

快递自提点能够在一定程度上减少配送员配送到户比例,目前已经为用户所认可,短期内有望成为主流配送方式。但考虑到其模式标准化复制低,服务质量难以保证,盈利单一,长期看其进一步发展受到一定制约。

5.智能快递柜有效消除时空差,铸就末端配送最有效替代方案

智能快递柜7*24小时不间断工作,有效改变现存快递员与用户时间错配难题,提高快递人员的效率,降低成本。而且借助智能快递柜,企业可以进军社区生态领域。智能快递柜预计在未来三年出现盈利拐点,五年占据末端配送19%左右的市场份额,应用于人口聚集的区域,成为最有效替代方案。

6.投资建议

未来快递最后一公里主流的替代方式主要有快递自提点和智能快递柜两种,但快递柜服务可扩展到整个社区O2O市场,未来五年市场空间有望突破100亿元,前景广阔。风险提示:快递柜发展不及预期,国家政策不确定等。


引言


短短半年时间,已有4家快递公司陆续借壳上市,总市值超过3000亿元,快递业成为目前交运板块中少数具备高成长性的子版块。快递业目前是否存在一些制约其未来高速发展的因素,这些因素会有什么解决方案成为了大家关心的问题。

因此,本文将从整个快递流通过程中问题最大的快递最后一公里存在的痛点出发,通过分析现有四种解决方案的现状以及各自具有的优劣势,同时与国外的情况进行对比,探索各种解决方案的应用场景以及未来发展前景。

 众包物流可暂时解决快递人员稀缺难题,适用于城市配送尤其是同城快递配送中,作为现有配送方式最灵活的补充,而不会成为快递配送的主流;

☉ 无人机具备飞行优势和成本优势,未来将大概率应用于农村末端配送,丰富现有配送方式;

☉ 快递自提点可以减少快递员配送时间,主要应用于社区,短期有望占据较高的市场份额,成为主流配送方式,但长期发展受到一定制约;

☉ 智能快递柜可解决现存大多数问题,主要应用在人口密集区域,是现有配送方式最有效的替代方案,预计未来三年将出现盈利拐点,未来五年占据末端配送大约19%的市场份额。


报告正文


1. 最后一公里制约快递业高速发展,多模式寻求突破

① 快递业高速发展,最后一公里问题凸显

快递人员效率成为快递业关键。受益电商的高速发展,我国快递业务量从2007年的12.02亿件增长到了2015年的206.66亿件,约为2007年的17倍,实现快递业务收入2769.6亿元,近五年年均复合增长率超过30%。2015年同城快递业务量为53.94亿件,实现业务收入400.8亿元,同比增长分别为52%和51%。但与此同时我国快递业的从业人员增长有限,2015年从事快递配送的人员仅为116万人,再加之人口红利的下降,单纯通过增加劳动人口来保证快递业的增长已经不太可能,提高快递人员的效率成为了快递业发展的关键。

纵观整个快递流通过程,受益于信息化进程的加速,快递仓储和转运已经成功实现了部分机器替代人工,通过对流程的优化,效率相较以往已有很大提高,但快递最后一公里目前仍然以人工送货为主,很难通过流程改进等方式来解决效率问题,最后一公里效率低下成本高昂成为了整个快递链中最大的问题。

② 最后一公里成本高昂,效率低下,影响用户体验

人口红利下降,最后一公里成本居高不下。根据国家统计局的统计数据,我国适龄劳动人口在2014年开始出现下滑,2015年下滑趋势进一步扩大,以往的人口红利将随着人口的下滑而被极大程度的削弱,劳动力成本的上升已成为必然趋势。2015年我国快递平均单价为13.4元,相较2014年同比下滑9%,快递最后一公里快递员每配送一单公司支付的费用为1元,与2014年相比基本无变化,最后一公里的成本在快递中的占比越来越高,如何降低最后一公里成本成为各大快递公司不得不思考的问题。

快递最后一公里花费时长占比高,影响用户体验。根据国家邮政局的统计数据,快递业务的投诉中延误问题占比一直处于高位,2016年5月延误问题占比达到15%。以同城快递为例,物品的运输基本在晚上就可以完成,决定用户体验的白天时间主要发生在最后的配送阶段。目前从快递到达配送点开始到用户手中花费的时间大概在5小时左右,占据了整个快递业务时长的45%,但运输的距离却不足整个运输距离的5%,最后一公里耗费时间长,效率低下已经成为了导致快递延误的关键,进而导致用户体验的下滑,制约了整个行业的发展。

根据阿里研究院的调查,目前快递人员的工作时长超过12小时的已经达到了25%,几乎是仓库操作人员的两倍,快递人员工作时长严重超标,想要继续通过延长快递人员的工作时间来减少延误问题存在较大难度。

送货时间冲突,办公室收快递成为常态。尼尔森的调研数据表明,中国网购用户中年龄段在18-35岁之间的人群的数量占比为69%,这部分人群基本为上班族,往往为独居或合租,快递员配送时间与上班时间形成冲突,家中无人接收快递的情况较为常见,办公场所接收私人快递成为常态。未来我们认为随着就业竞争加剧以及职场的不断规范,上班期间接收私人快递的行为将得到有效遏制,快递送货家中无人接收的概率将进一步增加。

物业代收权责不清晰。目前很多小区物业为了用户方便会提供代收快递的服务,但当用户的快递出现损坏时,由于难以界定是在快递配送过程中出现问题还是物业在保存过程中出现问题,消费者大多数情况下会选择投诉快递员和物业双方。为了降低代收快递的纠纷和赔偿成本,越来越多的物业公司开始禁止代收快递,快递员配送过程中无人接收、二次配送现象越来越多,快递员的效率也因此受到制约。再加之快递人员入室抢劫事件频发,用户隐私泄露以及禁摩限电等情况,快递最后一公里的问题越来越严重。

③ 众包物流、无人机、快递自提点、智能快递柜成为突破可能

当前针对快递最后一公里成本高昂,效率低下等问题主要有四种解决方案。

 众包物流主要用于解决快递业务激增情况下城市配送人员不足的问题,但由于没有从根本上解决人口红利下降难题,未来快速发展存在较大不确定性;

☉ 无人机送货主要用于农村等偏远地区的末端配送,依托可以直线飞行的优势能够在很大程度上节约时间和配送成本;

☉ 快递自提点是现阶段相对完善的一种重要配送方式,已经得到一部分客户的认同,短期有望成为主流配送方式,占据较大的市场份额;

☉ 智能快递柜可以实现24小时不间断服务,主要用于解决配送时间冲突,快递员等待时间长等情况,是未来最有效的末端快递配送替代方案。


2.众包物流:缓解快递人员稀缺难题

众包物流通俗来讲就是把原本由快递员承担的配送工作,转交给企业外的大众群体来完成。发件人通过手机APP发布寄件订单,软件根据发件人输入订单信息自动核算快递费用,平台注册的自由快递人再根据自己的路线进行“抢单”并获得报酬。

① 整合闲置资源,应对月均快递业务量变化大的特点

快递业务量单月变化大。中国快递业的发展主要是依托于电商的高速发展,每年电商进行促销活动时,都会导致快递业务出现高速增长,这也造成了中国快递业呈现出单月快递业务量变化大的特点。2015年单月快递业务量最大为26.05亿件,最小为8.18亿件,两者相差达到2倍以上,而快递人员全年的从业人数基本保持在稳定的状态,传统的单由快递员配送快递的方式难以满足变化如此大的快递业务量。

轻资产化运行,潜在配送员庞大。与Uber类似,众包物流企业主要做运营平台,本身不直接提供服务,而是通过平台来让海量的供给方与需求方快速建立联系,为两者的交易提供及时高效的技术支持和信用保障。由于平台本身主要是作为一个供需双方的通道,企业可以实现轻资产化运营,快速应对市场变化。

众包物流的配送人员都是利用自身闲暇时间来提供服务的人群,从理论上讲整个社会中有空余时间的人都是潜在的众包物流配送人员。单从达达来看,目前达达拥有的实名认证配送人员大约为120万人,其认证人数基本与整个快递业从事快递配送的人员相当,甚至超过了现有的快递配送人员。如此庞大的潜在快递人员足以在较长一段时间内支撑整个快递业的发展。

② 众包物流市场竞争激烈,多强局面初显

模式分为2B和2C两种。当前众包物流主要集中在同城快递的配送中,分为2B和2C两种模式。其中2B主要服务于具体的商家,以外卖、生鲜作为切入点,配送范围多集中在三公里以内,达达为代表企业;2C服务的对象则更为广泛,从商家到个人都有,平台也更为开放,任何人都可以成为自由快递人,配送范围更广,以人人快递为代表。

监管机制不健全,行业处于无序期。根据《邮政法》第51条规定,“经营快递业务,应当依照本法规定取得快递业务经营许可;未经许可,任何单位和个人不得经营快递业务。”按此规定,目前大多数众包物流配送员并不具备这个资质,也未取得上岗资格。2014年人人快递由于未取得业务经营许可,在天津等地被叫停,但2015年京东众包上线,监管部门尚未对其合法性进行表态。随后在2015年9月,国务院常务会议决定不再把快递业务员职业技能作为部门行政审批受理的必要条件,快递人员上岗不再需要职业资格证。但政府未对现有的众包物流合法性给出准确答复,众包物流存在与打车软件一样的不确定性。

众包物流模式可复制性强,行业处于无序期。由于行业壁垒较低,大多数公司都是在近两年进入众包物流领域,公司能力与管理参差不齐。加之各公司为了增加自己的市场占有率,普遍采用以补贴换市场的做法,对于注册成为配送员的人员要求较低,服务质量,人员素质存在较大问题,行业整体处于无序状态,缺乏有效监管。

各巨头进军众包物流领域,行业有望形成多强局面。2016年阿里旗下菜鸟网络推出菜鸟裹裹,联合十余家快递企业上线针对专业快递员的众包业务。2016年4月,另一电商巨头京东商城旗下京东到家与达达合并,京东控股47%,随后人人快递宣布获得B轮5000万美元的融资。海外共享经济领导者Uber也于近期在美推出Uber rush宣布正式进军众包物流领域。从国内目前形势来看,尽管行业竞争激烈,但多强局面已基本呈现。考虑到市场还处于烧钱圈地阶段,达达物流、菜鸟裹裹、人人快递,蜂鸟配送无论从市场规模还是资本来看都处于领先优势,未来随着行业的进一步整合和规范,有望形成多强并立的局面。

③ 人员管理和稀缺成最大难题,未来很可能只是作为现有快递配送方式的补充

众包物流最大痛点之一为人员管理。目前国内的信用体系建立不够完善,加之众包物流的配送员基本为兼职状态,对于企业的认同度较低,来去自由,可以在不同的众包平台之间进行转换,企业作为运营平台难以保证配送人员的运力持续性以及服务质量。其次,众包物流企业对于配送员无特定要求,人员素质参差不齐,用户体验、产品安全难以得到保证。以人人快递为例,目前对于配送人员的处罚主要还是以禁止接单为主,由于平台转换的便利性,禁止接单对于配送人员而言处罚力度不足以引起重视。

众包物流未来发展最大难题为人员稀缺。众包物流是通过整合社会中的闲置资源来增加快递员的数目缓解配送难题。但由于其本质上还是依赖于劳动人口,本身没有提高快递人员的效率,无法从根本上缓解快递业对快递人员的需求,人员稀缺未来将在很大程度上制约众包物流的发展。

考虑到现阶段众包物流能够在很大程度上解决快递人员不足的难题,未来随着行业整合完成,形成多强局面后,行业的规范性将得到增强,各平台通过联合将能够在很大成度上提高配送员的服务质。

众包物流针对快递领域尤其是同城快递领域,与传统配送相比短期内具有明显的替代优势,但由于无法从根本上解决人员稀缺难题,众包物流有大概率可能是作为现有配送方式的一种最灵活的补充,起到削峰填谷的作用,而不会成为主流配送方式。


3. 无人机:解决农村配送难题

农村网购市场潜力巨大。根据CNNIC发布的数据,2014年我国农村网购人数在7714万人,同比增加41%,农村网购收入超过1800亿元,同比上涨60%,2016年农村网购市场规模有望突破4600亿元。快速增长的农村网购市场必然会催生庞大的物流需求,抢占农村快递市场成为众多快递公司的共识。

① 无人机独特飞行优势,节省农村配送时间

无人机配送可以显著节约配送时间。根据京东所做的调研,目前我国农村从配送站到村庄的直线距离大部分小于10公里,但由于农村尤其是西部农村的地形原因,快递人员进行快递配送时往往需要翻山、过河,配送一次花费的时间有时需要半天以上,时间成本很高而且还存在一定的安全风险。而无人机因其是在天空飞行,能够在很大程度上克服道路所带来的限制,以无人机每小时50英里的飞行速度计,10公里的农村配送所需要的飞行时间大概在8分钟左右,再加上装卸货的时间最多不会超过30分钟,相对原有的快递员配送能够在极大程度上节约时间。

农村飞行安全性高。农村的高层建筑较少,野外环境足够开放,当在每个村庄设立推广站后,从配送站到推广站的飞行线路相对固定,通过事先的勘探规划出安全的路线和着陆地点后,无人机的运输距离虽然不短,但飞行安全能够得到很大保障,可控性强。

无人机送货具备明显经济效益。目前无人机的购置成本在1万元左右,能耗每单在0.5元左右——以载重10公斤计算,根据京东的实验,往返10公里的距离无人机耗电在一度左右,即0.5元。对于无人机的摊销成本——以无人机的运营寿命5年计,加上每年20%的维护费用,无人机每天的摊销成本在11元左右。假设无人机每天能够完成2次飞行任务,每次任务携带快递10公斤约5件快递,则意味着每个快递的摊销成本在1.1元左右,总的成本在1.2元左右,明显优于现阶段农村利用人工进行快递配送中的成本。从成本方面考虑,无人机送货具备显著的经济效益。

② 大厂商纷纷试水,无人机送货成为可能

在国外,包括UPS、FEDEX、DHL、法国邮政等在内的多家大型物流公司以及Google、亚马逊等大型厂商已经开始布局无人机送货领域。其中亚马逊在2015年11月推出的新版快递无人机可以在122米的高空以88km/h的速度飞行15分钟,飞行距离在22公里左右,已经能够满足绝大部分地区的末端配送要求。此外相对第一代产品,新版Prime Air增加了“sense and avoid”技术,抵达预定地点后,能够对降落区域进行扫描并自动寻找降落地点,而且可以基本实现全自动收发,不需要人的辅助。

2016年3月,来自澳大利亚的初创公司Flirtey在美国内华达州的霍桑市完成无人机送货的测试,成功完成包含有瓶装水、食物和一些救助用具在内的快递运输。这也成为美国第一个联邦航空局(FAA)许可的合法无人机快递服务案例。根据Flirtey公司的CEO描述该公司无人机载荷在5磅左右,并且可以飞行至10英里远,这表明国外无人机送货从技术层面来看已经成为可能

在国内,包括京东、顺丰在内的公司也已经布局无人机送货领域。早在2013年顺丰就开始测试无人机送快递,2015年更是与北极光创投共同投资了一家无人机公司——深圳智航无人机有限公司。2016年6月,京东在江苏宿迁市顺利完成无人机送货第一单。根据京东JDX事业部负责人介绍,京东的无人机均为自主研发,载重从10公斤到15公斤不等。国内无人机进行快递配送单从技术层面来讲已经成为可能

③ 政策成为最大制约,未来大概率只能在农村进行配送

目前针对无人机飞行领域,全球各国通行的做法是对无人机进行严格控制。

在美国,FAA于2016年6月出台了关于小型无人机的监管规定。针对重量在25千克以下,飞行高度不超过400英尺(约122米),速度不超过每小时100英里(约161公里)的无人机,允许进行以科研和教育为目的的飞行,但必须在人的视线范围以内。对于无人机送货而言,由于其配送距离的原因,无人机送货在大多数情况下都会超过人的视线范围,这也意味着无人机送货受限,在美国暂时无法实施。

在国内,2013年民航局发布《民用无人驾驶航空器系统驾驶员管理暂行规定》,指出重量小于等于7千克的微型无人机,飞行范围在目视视距内半径500米,相对高度低于120米范围内,无须证照管理。但应尽可能避免遥控飞机进入过高空域,重量等指标高于上述标准的无人机以及飞入复杂空域内的,驾驶员需纳入行业协会甚至民航局的监管。

从目前已有的无人机送货的案例来看,飞行范围在目视视距半径500米内的要求暂时还无法达到,这也就意味着利用无人机送货无法自由实施,无人机送货依旧受到管制,加之完善的《无人机空域管理规定》目前尚未出台,从短期来看无人机送货要取得合法性存在较大难度。

此外出于安全的考虑,未来民航局放开城市低空管制,允许无人机在城市中配送快递的可能性很低,无人机送货有可能实现的市场基本为农村市场。但考虑到农村市场的网购规模以及快递业务量都很难与城市相比,加之无人机飞行运营平台等的建设要求较高,无人机运送快递未来很有可能只是现有快递配送方式的额外补充,而不会成为主流的配送方式。


4. 快递自提点:现有模式下的最佳解决方案

 降低配送到户比例,缓解配送难题

在快递最后一公里的物品配送中,传统的到户配送模式由于等待时间长,用户不在家以及二次配送等情况,快递员的配送效率在很大程度上被削弱。当形成自提点后,自提点可以有效整合社区中的用户群体,在一定程度上削弱快递员到户的配送比例,原有的快递员配送时间将被用户自行收快递所取代,进而降低快递员的配送时间,满足高数量的货物配送。

② 加盟与自建双方案同行,一超多强格局初呈

快递自提点分为加盟和自建两种方案。目前针对快递自提点的建立方式,主要包括商家加盟和企业自己设立两种方案,其中商家加盟多数情况下为社区中的便利店等通过加盟的方式成立,其代表为菜鸟驿站,另一类则主要是企业自己出资,在人口密集的区域设立自提点,代表为京东自提点和顺丰到家。

社区商户加盟边际成本为零。目前快递自提点的加盟中有大多数是社区中存在的商户,这部分商户无论是否加盟快递自提点其支付给自身运营的店铺的费用都不会改变,因此对于这部分商户而言加盟快递点的边际成本为零,加入后这部分商户还能够增加自身店铺的客户流量以及获得收发快递带来的收入,从收益的角度看对于商户而言是较为有利的。以菜鸟驿站为例,目前菜鸟驿站的加盟商中很大一部分来自于个体经商户和连锁便利店,通过加盟后商户可以拓宽原有的盈利渠道,增加店铺客户流量,得到阿里的全方位支持,再加之加盟过程中企业无需缴纳加盟费,对于商户来说尤其是客户流量偏低的商户是极具有吸引力的。对于企业而言,这部分加盟商户企业需要提供的只是一个支持,这种方式和自己建立自提点或增加快递配送人员的方式相比成本更低,而且还可以缓解企业的配送难题,对于企业而言也是较为有利的一种方式。

企业自建自提点成本高昂,服务质量有保障。目前企业自建自提点基本都选取在人口密集的区域,自提点的面积从10平米到60平米不等,由于其所处区域为城市中较为繁华地段,房屋的租金较为高昂,这部分自提点的盈利多来来自于收发快递所得。考虑到收发快递的利润较为薄弱再加之区域受众偏小,企业要实现营收相抵在目前来看存在较大难度。但相对加盟而言,由于自提点的员工为企业内部员工,员工的可控性较强,服务质量也相对更有保障,对于一些追求用户体验的企业而言更具有吸引力。

行业一超多强格局初成。根据中国电子商务中心的监测数据,截至2015年6月菜鸟驿站已经覆盖30个省市,187个城市,合作网点数超过20000家。顺丰到家目前的网点数在3000家左右。行业内包括菜鸟驿站、顺丰到家、京东自提点、以及苏宁的自提点,根据不完全统计CR4达到70%以上。一超多强格局已经初步形成,在加之快递自提点存在一定程度的卡位优势,用户粘性较高,预计未来行业内一超多强的局面将继续维持,菜鸟网络也将因此充分受益。

③ 盈利模式不清,短期市场前景广阔

自建方案盈利模式不清。快点自提点中以自建方案形成的,由于成本高昂,盈利模式单一,增值服务还没有成型,企业的盈利存在很大的困难。以顺丰为例,根据顺丰披露的信息,“已剥离业务商业板块”自2013年-2015年造成的亏损分别是-1.26亿元,-6.14亿元,-8.66亿元,三者相加近-16.1亿元。而亏损的原因,“主要是因为顺丰商业自2014年开始集中铺设线下门店所致”。这意味着在两年的时间内,顺丰在自建自提点的方案中,十几亿元的投入既没有探索出成熟的商业模式,也没有找到好的赢利点。

加盟商户类型丰富,服务质量难以保证。目前通过加盟方式形成的快递自提点中,加盟的商户既有小区的连锁便利店,一般的小商店,甚至还有贴膜、手机维修的商户,这部分商户由于没有接触过专业的培训,再加之对于这部分商户而言加盟快递自提点只是增加自己的额外收入,因此在对客户的服务质量方面很难进行保证。

现已成为重要配送方式,短期前景广阔。快递自提点可以缓解快递配送人员的压力,加盟方式由于低成本可以大面积展开,再加之现阶段已经有很多用户对于快递自提点形成了认同,快递自提点已经成为了现阶段的重要配送方式之一,短期内有望大面积铺开,成为主流配送方式。但由于其加盟商家质量和种类较为低下,管理以及质量无法保证,加盟方式很难进行标准化复制,从长期来看发展会受到较大程度的制约。

5.智能快递柜:末端配送最有效替代方案

① 消除时空差,提高配送效率

智能快递柜7*24小时不间断工作,实现随时自助快递收寄。目前快递配送业务中因收货人时间冲突以及物业拒收等原因,快递员二次配送和长时间等待的情况较为常见。智能快递柜位置固定,通过互联网、智能识别等技术,可以实现不间断工作,用户通过智能自提柜无需与快递员直接接触,收发快件时间自由安排,快递配送员也能避免长时间的等待和二次配送,从而能有效提高配送效率。

② 行业处于扩张期,商业价值渐显

☉ 国外市场成熟,商业模式单一

在国外,尤其是在德国、日本等国家,智能快递柜发展时间较长,市场目前已经较为成熟。在日本,快递柜主要由政府部门和小区物业提供,政府提供的快递柜主要集中在流动性比较大的公共场所,以公益为主,小区中的快递柜则通过每月向用户收取物业费来盈利,由于日本政府推广力度大,小区物业基本可以实现收支平衡,并且还能提高小区的服务质量。

在德国,DHL旗下子公司packstation目前已经覆盖德国90%的人口,并且成为了一些新建小区的配套设施,其快递柜主要还是以收发快递为主,没有其他盈利模式。但由于体量巨大,公司运营收入足以抵消投入和维护成本。在美国,亚马逊的Amazon Locker则主要安置于24小时便利店和药店等位置,消费者在3日内可以进行取货,运营主要以收发快递为主,暂无其他商业模式。

☉ 国内前景广阔,各厂商抢占先入优势

政策推动快递柜市场发展。近年来,我国陆续推出快递柜相关政策促进快递柜市场发展。2013年10月,国家邮政业标准化技术委员会审查通过《智能快件箱》和《快递代收货款服务规范》两项行业标准,并强调智能快件箱对于引导行业科技及转型升级有十分重要的作用。

2015年12月,国家邮政局印发了《智能快件箱投递服务管理规定(暂行)》,有效的对智能快件箱行业进行了规范。同时根据邮政局发布的《中国智能快件箱发展现状及趋势报告》,在调查的50个城市中有40个城市的政府部门出台过相应政策来支持快件箱推广。31个城市的相关部门帮助快件箱企业与物业等机构进行协调,17个城市为快件箱企业提供了相应的资金补贴和税收优惠来促进快件箱企业的发展。

未来五年快递柜市场有望突破100亿元。国家邮政局发布的调查数据表明在50个城市中96%的使用者认为快件箱方便网购人群收取快件,60%的人认为快件箱能够有效保证收件人的人身安全和隐私,72.7%的快递员为了更高效的配送快件而使用快件箱。

根据阿里研究院的数据目前90%的网购来自于城镇居民,假设快递柜能够替代40%的自提点,则利用快递柜派件的占比大约为19%。以快递年均复合超过30%的增长率,2020年快递市场规模在500亿件左右,智能柜派件每单收取0.5元,保守估计仅派件这一项的市场空间就在47亿左右。

对于增值服务生鲜这一块,2020年生鲜电商市场规模有望达到2000亿,保守估计快递柜能够取代10%的社区自提点,则在生鲜电商这一块的市场空间可以达到24亿元。加之快递柜的其他增值服务所带来的收入,我们预计未来五年快递柜的市场空间可以达到100亿元。

快递柜运营先入优势明显。目前快递柜在进入社区过程中,由于不同快递柜的差异很小,快递柜运营企业通常会与小区开发商或者物业签署相关协议,在协议期间内禁止其他品牌智能快递柜入驻,有效形成卡位优势。

其次快递柜运营企业随着自身规模的扩大,由于上游企业技术壁垒弱,厂商众多,企业议价能力将得到增强,降低企业的运营成本,进一步强化自身优势。快递柜作为社区生态圈的接入口,一旦在小区内形成闭环生态圈,连接各种增值服务后,用户粘性将得到增强,后来者将很难打破壁垒切入进去。

运营企业主要有电商、快递企业和第三方物流企业三类。目前快递柜运营市场上主要有三类厂商。第一类为电商自营,主要包括京东、苏宁等,其产品只供自己的用户使用;第二类主要是一些快递企业,包括由顺丰、中通、申通、韵达以及普洛斯共同出资5亿成立的丰巢科技,其快递柜既供自身所使用也提供给其他快递公司使用;第三类则是第三方物流公司,以速递易为代表,其产品主要供给快递公司所使用,通过收取快递单费来盈利。

行业多强局面基本成型。目前智能快递柜行业还处于跑马圈地阶段,各个厂商都在牺牲自己的利益来获得市场份额。以行业内市场份额第一的智能自提柜厂商速递易为例,2015年实现收入3.09亿元,净利润为-1.36亿元,覆盖社区4.8万余个。

根据不完全的统计,前六的智能快递柜供应商速递易、丰巢、日日顺、中集集团、富友以及聚宝网络市场占有率超过70%。考虑到智能柜行业先入优势以及目前跑马圈地所需要的大量资金,前六的供应商无论是从资金上来看还是从目前的市场占有率上来看均具有领先优势,行业内多强的局面已基本成型。

☉ 增值服务成亮点,未来三年有望出现盈利拐点

上游智能快递柜制造竞争激烈,单柜价格有望下降。目前处于上游的智能快递柜制造企业没有十分突出的存在,行业处于混乱期,整体趋向于完全竞争的市场,厂商议价能力弱。未来随着下游快递柜运营厂商整合结束,大型运营厂商的议价能力将进一步增强,再加之现在已有部分厂商如三泰控股已经开始整合上游制造商,单柜的价格有望在现有基础上继续下降。

自提柜在生鲜市场未来五年增值服务规模在24亿元左右。根据易观智库的统计数据,2015年我国生鲜市场规模达到542亿元,年均复合增长率在100%以上。目前调查研究发现超过90%以上的用户都曾经通过社区中的门店来暂时寄存生鲜产品,超过60%的人已经养成了在社区门店自提生鲜的习惯,通过社区自提点来获取生鲜产品成为主要的方式。

智能快递柜当为其增加冷鲜柜以后,相对社区自提点而言由于其能够获取产品的时间更为方便,可以在很大程度上避免出现下班后自提点关门无法获得商品的情况,进一步增加用户通过网络获取生鲜食品的情况。智能快递柜作为社区最后100米的接入口,保守估计自提柜能够取代30%的自提点,以每单2元计,2020年我国生鲜电商市场有望达到2000亿元,智能快递柜在生鲜电商这一块的市场空间在24亿元左右。

社区O2O市场广阔,智能快递柜有望攫取部分蛋糕。根据罗兰贝格的统计数据,2015年我国社区O2O的市场爆发性增长,市场规模为304亿元,同比上涨125%。目前社区服务主要以餐饮、零售和洗衣为主,这些服务对于末端物流的要求和及时性较高。

智能快递柜最为社区最后一百米的接入点,通过对线上和线下资源的整合,将充分受益于社区O2O市场的高速发展。以零售为例,由于社区用户粘性较大,通过对社区用户群体的消费倾向进行分析,企业可以提前将产品放入快递柜中,一旦用户下单即可通过发送信息让用户马上获得产品,从而有效提高用户网购替代率,快递柜供应商也可以借此获得利益,实现双赢局面。

流量变现将成为新的增长点。智能快递柜作为社区的接入点能够积累大量的用户数据,随着用户对智能柜依赖性的逐步提高,供应商能够获得更完整的用户信息,无论是从消费习惯还是偏好等都更具有针对性。通过对用户的数据进行分析,供应商能够为广告服务商提供更具有针对性的广告,提高广告商广告的投放效果。同时通过对用户数据的分析,企业可以实现线上线下的融和,针对不同的社区群体推出与之相对应的互联网金融产品,涉足社区金融市场。

行业整体市场占有率突破14%,企业将开始出现盈利。根据我们的测算,以速递易2015年增加5万套智能快递柜的速度,未来三年左右智能快递柜市场布局将基本成熟,快递柜整体数量大概在30万套左右。按智能快递柜70%的周转率计算,其市场占有率有望达到14%,假定每套快递柜加装一套冷藏保鲜柜,行业总体运营成本在5.4亿元左右。

与此同时,生鲜电商市场规模有望达到1500亿元,其在自提这个细分领域的市场规模在57亿元左右。以目前一套智能快递柜可以搭载20个保鲜柜来看,智能快递柜在未来三年替代10%左右的自提点存在较大可能,其在生鲜电商这一领域的营收将能够抵消企业的运营成本。再加之其他增值服务,未来三年盈利拐点将有大概率开始显现。

③ 现存痛点暂未打通,未来替代优势明显

快递柜体验相对传统配送暂无优势。目前市场上主流的智能快递柜单箱最大尺寸在400mm*300mm*600mm左右,只能配送一些较小的产品。其次快递柜进行货物配送过程中由于用户无法进行当面确认,快递物品的损坏难以界定是快递员的责任还是用户的责任,这在一定程度上会增加用户的退货难度,用户体验相对传统的配送方式基本没有提高,有时体验甚至低于传统的配送方式。

市场占有率短期上升难度大。大部分的快递柜为了抢占市场份额,基本上都是免费提供给快递公司和快递员,即使如此,截至2015年4月我国50座城市利用快递柜共配送快递件数在1.13亿左右,也只占到2014年快递单量的0.8%。

统计显示有33.3%的快递员是由于免费才使用快递箱,当企业一旦决定对快递的配送进行收费,出于成本的考虑快递员很有可能减少对快递柜的使用频率,进而导致快递柜的使用率出现下滑。以速递易常州为例,常州分公司自开始收费以来,速递易智能柜的使用频率至少下滑了30%。

再加之于2016年3月1日生效的《智能快件箱投递服务管理规定(暂行)》中规定“经营快递业务的企业在使用智能快件箱投递快件前,应当征得收件人明示同意;快件运单已注明为易碎品或者外包装出现明显破损的快件,不得以智能快件箱进行投递”。在目前智能柜派件的体验未出现大幅改善的情况下,短期内要实现快递柜派件的占有率快速上升存在较大难度。

短期利用增值服务获得大幅盈利难以实现。目前关于快递柜的增值服务大部分都是基于用户的强粘性以及积累的大量用户数据的基础上展开的。但用户的粘性需要的是企业的服务具有优势,数据流量的变现需要企业有一套完整的分析方法,这在短期内都是难以实现的,也就意味着企业利用增值服务来获得大幅盈利短期看来存在较大难度。

痛点虽多,但前景光明。短期来看快递柜企业要获得大幅盈利存在较大难度,但考虑到快递柜几乎可以解决最后一公里中存在的所有问题,未来随着快递柜企业的布局完成,商务模式的进一步明晰,快递柜有望成为未来快递末端配送中最有效的替代方案,占据较高市场份额。

相关标的:三泰控股——1+N战略布局末端物流生态圈

公司是目前智能快递柜行业的龙头,2012年成立成都我来啦网格信息技术有限公司布局快递柜业务,目前已经成功开拓快递柜网点数5.5万个,实现快递配送4.8亿件,日周转快递量超过100万件。

风险提示:快递柜发展不及预期,国家政策不确定等。

出品 | 运联传媒

来源 | 长江交运



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