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开源证券研究所晨报(04.10)

开源证券研究所2019-06-11 15:29:44

宏观策略


  • 1、受中美贸易摩擦升级的影响两市低开,临近午盘两市逐渐回暖,创业板指、沪指先后翻红;午后沪指弱势震荡,创指小幅回落。尾市大盘逐渐翻红,我们注意到大盘当日跌幅并不大,并没有跟随美股出现大跌。说明贸易战对A股的影响已经逐渐开始弱化,但市场缩量,表明投资者还是恐慌,不敢轻易下单导致的。我们注意到香港恒生指数已经开始大幅反弹,而恒生指数往往为A股的投资风向标。

  • 2、当前A股市场被美国的贸易摩擦搞得人心惶惶,摩擦一升级,A股投资者就紧张,市场避险情绪会升温。但是当前大盘蓝筹股银行、保险、钢铁等都拒绝回调,但是他们的盘子太大,市场没有那么多资金炒大盘股。于是市场多空双方在3130点附近僵持住了。不过贸易战受益板块,稀土材料、军工、北斗导航这些都是我国自主研发可以替代进口的行业。基本上都是以科技股为主线,这一点我们的判断是正确的。

  • 3、后市操作,我们坚持认为美国挑起贸易战的真实目的,是为了下一步在谈判桌上多要点利益。他的强硬态度就是想看我国的底牌,而我们就要以强势奉陪到底,最后大家就又回到谈判桌上了。美国人把这当成生意,中国人是要个面子。这是文化差异导致的,因此,所谓贸易战就是雷声大,雨点小,最终谈判解决。但特朗普的做法反而激发了我国经济转型,发展高科技和新经济的决心。对科技股形成长线利好。







财经要闻





  • 财政部:一季度全国税收收入同比增长17.3

  • 工信部:去年中国电子信息制造业收入超13万亿

  • 马兴瑞:高水平推进粤港澳大湾区建

  • 海南2030年前全面覆盖清洁能源汽车

  • 商汤科技SenseTime宣布完成6亿美元C轮融资 

  • 美股周一小幅上涨  贸易摩擦热度略降  

  • 欧股周一上涨 关注周二关键讲话 




财经信息






财政部:一季度全国税收收入同比增长17.3%

据财政部网站9日消息,1-3月,全国税收收入同比增长17.3%,比去年同期加快2.6个百分点;全国非税收入同比下降7.5%,比去年同期回落18.1个百分点,主要受进一步落实各项降费措施以及去年同期基数较高等因素影响。相应地,1-3月税收收入占财政收入比重为87.7%,比去年同期提高2.5个百分点,财政收入质量进一步提高。

【点评】综合来看,一季度全国财政收入特别是税收收入较快增长,反映出我国经济运行延续稳中向好态势,高质量发展的条件不断累积。

工信部:去年中国电子信息制造业收入超13万亿元

据中新网消息,2017年中国规模以上电子信息制造业收入超过13万亿元(人民币,下同),软件和信息技术服务业收入突破5万亿元,行业整体规模超过18万亿元。中国工业和信息化部部长苗圩9日在深圳举行的第六届中国电子信息博览会上作了上述表示。目前,中国作为全球最大电子信息产品制造基地的地位更加稳固,手机、微型计算机、网络通信设备、彩电等主要产品产量继续居全球首位。

【点评】我国创新能力显著提升,电子信息产业与其他领域的产业融合、技术融合、市场融合进一步加速和深化,已成为支撑我国制造强国、网络强国建设和我国经济社会创新发展的重要引擎。

马兴瑞:高水平推进粤港澳大湾区建设

广东省省长马兴瑞9日在出席博鳌亚洲论坛2018年年会“粤港澳大湾区”分论坛时表示,推进粤港澳大湾区的建设是新时代中国深化改革开放的重大战略举措。粤港澳大湾区的建设基础坚实,潜力巨大,完全有条件有信心将其打造成世界级湾区。

【点评】粤港澳大湾区的规划很快就要出台,大湾区发展潜力巨大、前景无限。关注大湾区概念股盐田港、恒基达鑫、深赤湾A、塔牌集团、珠海港等上市公司。

海南2030年前全面覆盖清洁能源汽车 

海南省长沈晓明在博鳌亚洲论坛上表示,初步考虑在2030年前,全岛全面覆盖清洁能源汽车。计划将先从政府机关用车开始,再覆盖到公交车、出租车等公用车辆,最后到私人汽车。详细规划将在三个月后出台。

【点评】2018年新能源汽车补贴政策利于产业链的健康发展,将加速新能源汽车的行业洗牌,向市场化进一步迈进。可从新能源汽车整车、零部件及动力电池三条主线把握投资机会。利好比亚迪、星宇股份、赣锋锂业、国轩高科等上市公司。

商汤科技SenseTime宣布完成6亿美元C轮融资 

据媒体4月9日报道,商汤科技SenseTime宣布完成6亿美元C轮融资,此次阿里巴巴集团领投,淡马锡、苏宁等多家顶级投资机构和战略伙伴跟投。这是目前为止人工智能领域最大的一笔单轮融资,此轮融资对商汤科技的估值为30亿美元。继去年七月宣布B轮融资4.1亿美元后,商汤科技再次创下全球人工智能领域融资纪录,并成为全球最具价值的人工智能平台公司。

【点评】东方网力与商汤科技合资设立了深网视界科技有限公司,主要从事人脸、人体、人群方面的算法、解决方案、和软硬一体化产品。云赛智联大股东上海仪电集团与商汤科技签署战略合作框架协议,全面推进上海智慧城市建设。

美股周一小幅上涨  贸易摩擦热度略降  

美国股市周一(4月9日)小幅上涨,科技与金融板块领涨。截止收盘,道指涨46.34点,或0.19%,报23,979.10点;标普500指数涨8.69点,或0.33%,报2,613.16点;纳指涨35.23点,或0.51%,报6,950.34点。

【点评】美股周一小幅收高,市场对中美贸易摩擦升级的担忧有所缓解。缓解贸易摩擦升级担忧的主要原因是美国总统特朗普及其政府官员发表了有关中美贸易关系的乐观讲话。其中,美国总统特朗普周末谈话时表示希望中美双方在贸易方面达成协议,而美国财政部长史蒂芬-努钦对CBS表示,他认为“不会发生贸易战”。


欧股周一上涨 关注周二关键讲话 

欧洲股市周一(4月9日)小幅收涨,泛欧STOXX 600指数上涨0.13%,报收于375.30点。德国DAX 30指数上涨0.17%,报12261.75点;法国CAC 40指数上涨0.10%,报5263.39点;英国富时100指数上涨0.15%,报7194.75点。

【点评】市场对中美贸易摩擦升级的担忧近期持续影响股指表现,欧洲股市全天窄幅震荡。市场正高度关注习在博鳌论坛上发表讲话,以寻找中美贸易摩擦降温的征兆。板块方面,科技是表现最好的行业,收盘上涨0.67%,媒体、旅游、休闲和保险行业尾随其后。而基本资源收跌0.9%。





市场动态





全国农产品批发价格200指数

2018年04月09日,农产品批发价格200指数103.99点,较前一日上升0.23个点,“菜篮子”产品批发价格200指数104.34点,较前一日上升0.28个点。

shibor

Shibor利率报价延续全线下跌态势,7天Shibor下跌1.80个基点报收于2.8120%。公开市场方面,本周仅有1100亿元逆回购到期,虽然较上周有显著增长,但整体到期量依然较小,对公开市场形成的压力较小。周一市场有逆回购到期400亿元,央行在连续多期暂停逆回购操作后周一重新开启逆回购操作,通过7天期逆回购向市场投放流动性100亿元,经过对冲后实现资金净回笼300亿元。

股指期货

以股指期货持仓前20持仓量计算,沪深300股指期货主力合约IF1804合约净空单增加106手至2035手。IF主力合约1804跌幅0.02%,IH主力合约1804涨幅0.56%,IC主力合约1804涨幅0.02%。从期现价差来看,IF1804贴水缩小至7.13点,IH1804升水缩小至2.07点,IC1804贴水扩大至43.85点。周一(4月9日)清明节假期后首个交易日,期指市场开盘飘红,但午后出现下跌,IH、IC缩减涨幅,IF小幅收绿。从持仓来看,仅有IH小幅减仓,IF、IC均小幅增仓,叠加期现价差表现,表明近期由于贸易摩擦问题,市场避险情绪回升,风格短期或转移至大盘蓝筹板块。

美元指数

周一美元指数小幅下跌,日内跌回90元关口下方。市场仍然在贸易摩擦等风险事件刺激下降低风险偏好。本周市场将迎来美联储及欧洲央行3月货币政策会议纪要,由于此前美联储表明2019-2020年将更加陡峭地加息,3月会议纪要中或存在更为鹰派的表述,或将对美元形成短期的支撑。但需要注意的是欧央行也将公布会议纪要,也存在鹰派立场的可能,届时或将压制美元表现。


注:文中报告节选自开源证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告:《开源证券研究所晨报2018-04-10》

对外发布时间:2018年04月10日

报告发布机构:开源证券研究所

分析师:刘浪

SAC执业证书编号:S0790517070001

Email:liulang@kysec.cn

联系电话:029-88447618

































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