洛阳证券公司联盟

棕榈油市场周度综述:MPOB报告数据利多,国内现货大幅上涨

大宗商品信息中心2019-12-11 15:43:46

一、国内市场

1.1现货市场

1.1.1价格

        本周棕榈油现货大幅上涨,短期供应仍显紧张,叠加人民币贬值加快导致商品通胀预期增强,推动国内油脂价格走高。不过市场需求清淡难改,依旧制约着行情涨幅。截至12月16日,国内主要地区棕榈油现货价格:天津7000,张家港6900,广州6850,日照7100元/吨。

数据来源:邦成粮油在线

1.1.2进口

        海关数据显示,10月份国内棕榈油进口总量在27.02万吨,环比骤降43.8%,同比减少43.3%,其中24度15.96万吨,硬脂10.09万吨,基本符合预期水平。

数据来源:邦成粮油在线

1.1.3消费

数据来源:邦成粮油在线

1.1.4库存

        截止到12月16日,国内主要港口区域棕榈油库存总量在36.7万吨左右,较上一周略增0.7万吨。其中华东及福建两地升幅相对明显。

数据来源:邦成粮油在线

1.1.5进口利润

        本周FOB、CNF报价止跌反弹,24度进口成本明显增加,对盘面倒挂进一步扩大,难吸引国内买家采购兴趣。截止到12月16日,广州地区现货价格与进口成本价差在23元/吨,进口利润较上星期五减少20。1-3月进口成本对05合约倒挂415元/吨,利润减少104元/吨。

数据来源:邦成粮油在线

1.1.6豆油、棕榈油价差

        本周豆棕现货价差震荡趋扩,12月16日,华东地区一级豆油与24度棕榈油现货价差每吨510元,较上星期五增加20元;华南地区价差950元/吨,较前一周增加320元。

        豆棕FOB价差小幅收窄。12月16日,1-2月船期的阿根廷豆油与马来西亚棕榈油FOB报价价差为每吨88美元,较上周减少24美元。

数据来源:邦成粮油在线

1.2期货市场

1.2.1概述

        本周大连商品交易所棕榈油再创新高。人民币贬值加速导致商品通胀预期增加,资金关注度提升令国内植物油脂价格重心整体上移。与此同时,11月MPOB报告利好进一步提振棕榈油行情,且目前套盘利润低迷使得买家订船意愿较差,各地棕榈油现货供应紧俏也支撑着工厂及贸易商的挺价心态。不过市场消费需求尚未见改善,加之未来到港趋多,对棕榈油基差走势形成压力。关注后期库存变化。

        盘面看p1705站上5日均线,短期或延续震荡偏强走势,暂维持逢低做多思路。

数据来源:文华财经

1.2.2基差

        本周棕榈油基差略有上调,12月16日,天津工厂一口价7000较9日涨200元/吨,华东贸易商现货报p1705+380左右,广东12月末合同升至p1701+200。关注后期实际到港及库存情况。

数据来源:邦成粮油在线

1.2.3豆油、棕榈油期货价差

数据来源:邦成粮油在线

        本周豆棕盘面价差进一步走低。12月16日,1705合约价差报收746元/吨,较上星期五减少70元/吨。建议暂时观望为主。

1.2.4估值

        大连商品交易所与马来西亚BMD棕榈油期货合约走势

数据来源:邦成粮油在线

1.2.5区间套利

        大连盘棕榈油1701-1705继续走扩,12月16日,1-5价差252元/吨,较上周增加132元/吨。

数据来源:邦成粮油在线

1.2.6成本核算

        连盘棕榈油期货、现货、进口成本对照表(12月16日)

数据来源:邦成粮油在线

二、国际市场

2.1马来西亚现货市场

2.1.1出口价格

        本周马来西亚棕榈油现货明显走高,因为MPOB报告利好提振市场人气。此外原油期价维持高位震荡且马币疲软也支撑行情走势。截至12月16日,1月船期的24度精炼棕榈油报价762.5美元/吨,较上周五增加22.5美元/吨;11月船期的44度棕榈油硬脂报770美元/吨,较前一周增加15美元/吨;1月船期的毛棕榈油报价3300令吉/吨,较上周五增加80令吉/吨。

数据来源:邦成粮油在线

2.1.2库存

        MPOB数据显示,11月份马来西亚棕榈油期末库存较10月增长5.2%至166万吨,相比去年11月骤降43.1%,为2010年以来同期最低水平。

数据来源:邦成粮油在线、MPOB

2.1.3产量

        MPOB数据显示,11月份马来西亚棕榈油产量157万吨,环比下滑6.1%,同比降4.7%。

数据来源:邦成粮油在线、MPOB

2.1.4出口

        MPOB数据显示,马来西亚11月棕榈油出口量为137万吨,较前一个月减少4.2%,稍好于市场预期。

数据来源:邦成粮油在线、MPOB

2.1.5船运调查机构出口数量

        据船运调查机构SGS周四布的数据显示,马来西亚12月1-15日月份出口棕榈油46.5万吨,相比上月减少9.6%,其中主要消费国印度及中国的需求大幅改善。

下图为SGS公布的12月1-15日马来西亚棕榈油出口情况:

数据来源:邦成粮油在线、SGS

2.2马来西亚衍生品交易所

2.2.1概述

        就基本面而言,受年末降雨阻碍收割和厄尔尼诺导致的减产影响,目前棕榈油出口大国马来西亚及印尼库存均处在近年来较低水平,供应端紧张支撑价格高位坚挺。此外美联储如期加息提振美元飙涨,令吉对应大幅走软也对马棕行情形成利好,因为这有助于吸引海外买家采购兴趣。等待更多新消息指引。

        技术上,基准3月合约触及近四年半高位,下方均线系统维持多头排列,料短期延续震荡偏强行情,建议以低多思路为主。

下图为BMD指数/美元马币的走势图:

数据来源:文华财经、邦成粮油在线

2.2.2汇率

        本周美元指数强劲走升,美元兑马币再创新高。12月16日,美元兑马币报收4.4750,较9日涨0.0535。

数据来源:文华财经

三、行业新闻

3.1 GAPKI:10月棕榈油库存小幅增加,但远低于2015年底水平

        印尼棕榈油协会(GAPKI)周二公布的数据显示,截至10月底该国棕榈油库存较上月增加0.4%,至218万吨,但仍要远低于2015年底的水平。

        近几周亚洲棕榈油价格徘徊在四年高位附近,因受到厄尔尼诺现象带来的干燥天气影响,人们担心棕榈油产量复苏势头不如预期。

数据并显示,印尼10月棕榈油出口创下当年最高,环比大涨近40%。

3.2 SEA:2016年11月份印度植物油进口量同比减少12.1%

        据印度炼油协会(SEA)周三发布的月度统计数据显示,2016年11月份印度的植物油(包括食用以及非食用植物油)进口量为1,175,464吨,比上年同期的1,337,435吨减少12.1%。

        11月份也是2016/17年度的第一个月。11月份印度食用油进口量为1,155,863吨,非食用油进口量为19,601吨。

3.3 SEA:11月份印度港口以及流通渠道的食用油库存下滑

        据印度炼油协会(SEA)周三发布的月度统计数据显示,截止到2016年12月1日,印度港口食用油库存总量为65.5万吨,其中毛棕榈油库存为22万吨,24度精炼棕榈油库存为15万吨,豆油库存为18万吨,毛葵花油库存为9万吨,菜籽油库存为1.5万吨。此外,流通渠道的食用油库存为117万吨。

        12月1日印度港口以及流通渠道的食用油库存总量为182.5万吨,低于11月1日的193.5万吨。

四、棕榈油市场全息图

(全文完)