洛阳证券公司联盟

招商证券发布迄今对宠物行业最乐观预测,看好这两类企业

宠业家2020-07-31 07:52:03

戳上方蓝字↑订阅每日干货



9月18日,招商证券发布宠物行业专题报告《好行业、大空间、真成长——中国宠物经济投资逻辑。这是招商证券对于宠物行业的首次“推荐”评级,并乐观给出2020年宠物行业市场规模将超4000亿元的预测。


谈及宠物经济投资逻辑,招商证券认为,随着国内宠物经济的爆发,两类企业将迎来发展机遇:


1.成熟ODM企业迎来内外销双轮驱动发展机遇。在中国宠物市场高速发展的天时下,国内成熟的ODM企业有望借助本土地利,依托过硬的产品质量,开拓渠道,推广品牌。未来,转内销的代工企业,不仅可以在国内宠物行业巨大的增量市场中分得一杯羹,更有机会以成本优势进一步提升国际市场的份额。


2.细分龙头有望抢占产业链布局先机。参考美国最大的综合性宠物服务商Petsmart的发展路径,招商证券认为,国内细分行业龙头有望以细分业务为发展起点,充分利用品牌和资本优势,横向拓展产品品类,纵向延长产业链,打造宠物经济生态圈。


对此,招商证券推荐重点标的为两家在国内A股上市的佩蒂股份(宠物咬胶细分龙头)中宠股份(宠物零食细分龙头)

海外映射:

中国宠物经济正处于爆发前夕


2015年全球宠物市场规模首次突破1000亿美元,当前主要的宠物经济大国为美国、欧洲和日本。由于宠物经济起步较早,这些地区已经相继步入稳定增长阶段,CAGR不到10%。



回顾发达国家宠物经济的发展历史,招商证券发现:


一.当人均GDP达到8,000美元,宠物产业就会进入高速发展阶段(资料来源:中国农业大学动物医学院);


二.宠物产业的发展与该国老龄化水平呈较强的正相关关系。由此看中国所处的阶段:(1)人均GDP达到53,980元;(2)人口老龄化率超过10%并将持续提升。


因此判断,中国很有可能正站在宠物经济爆发前夜。

中国宠物经济的现状与格局:

外资品牌主导,内资企业业务单一,竞争分散


宠物产业链链条较长,从上游的宠物饲养、宠物食品、宠物用品,到下游的宠物医疗、宠物美容、宠物培训、宠物保险,每个领域还包含了更为具体的细分业务,产业链涵盖内容非常丰富。但目前,我国还没有跨产业链布局的企业,龙头企业仍以单一业务为主。


目前,我国发展相对比较成熟的产业有三块:宠物食品、宠物用品和宠物医疗。由于国外企业进入较早,我国各细分领域市场整体呈现出外资品牌寡头垄断的竞争格局,而内资企业则主要以OEM/ODM为主,企业数量众多。

中国宠物经济的未来:

2020年宠物市场有望突破4000亿

2015年我国宠物行业市场规模约978亿元,同比增长36%。而当前我国宠物市场仍处于保有量低、相关产品及服务渗透率低、客单价低的状态。在这轮产业爆发的过程中,这三大主要驱动力有望共同增长,从而拉动行业的整体快速增长。



根据招商证券的行业模型预测,2020年中国宠物行业有望突破4,000亿元,CAGR近33%。细数各家机构对2020年宠物行业市场规模的预测,招商证券该模型预测是最为乐观的;去年,有宠发布的《2016年度中国宠物行业白皮书》预测为2200亿元,;今年8月狗民网发布的《2017年中国宠物行业白皮书》预测为1885亿元,最为保守。


有宠《2016年度中国宠物行业白皮书》


狗民网《2017年中国宠物行业白皮书》


同时,招商证券统计到行业自2015年开始资本布局速度明显加快,融资数量和融资金额屡创新高,又有国家公司挂牌新三板或登录A股市场。行业资产证券化正式开启,助力产业进一步规范化运营并加速整合。


名字略黄心地纯良的作者:雕兄

长得不美还胖的美编:土豆

首发:宠业家


 昨日宠业家全平台报道总阅读量 

12000余次


新三板宠物公司挨过的批 | 微信里的宠物秘密

佩蒂上市前被老板姐姐坑了 | 宠物电商双雄

疯狂的小狗为什么这么火 | 夫妻店还能撑多久

皇家没有进口的? | 伟嘉猫粮要背锅吗

挨批、摘牌、IPO | 新三板宠物公司转主板

假装在做宠物社交 | 农业部的小目标 

 千亿市场为何没有独角兽 | 宠物医院打白条

 首家上市宠物医院会是它? | 背后神秘金主

宠业家(公号:chongyejia)专注于宠物行业情报与经验分享,是宠物从业者的必读参考。

微博:@宠业家

投稿与免费报道:mail@chongyejia.com 

加雕兄(微信号:17600195163)为好友,即可申请加入宠业家微信群,实时交流资源共享。