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【方正食品饮料薛玉虎】公司事件点评报告—西王食品(000639):海外收购,切入健康食品大市场

方正证券研究2019-11-07 11:10:07

事件描述:
公司今日公布拟通过非公开发行不超过1.3亿股,募集资金不超过16.7亿元,用于联合收购加拿大保健品公司Kerr  Investment  Holding  Corp.80%(以下简称Kerr)股权。
有别于市场的观点:
1、外延收购步伐坚定,迈出重要一步。
2、收购全球知名运动营养产品公司。
3、体育市场快速发展,为公司品类扩展提供契机
4、盈利预测与评级:本次跨国收购是公司外延扩张的一次大胆尝试,体现了公司年轻管理团队的雄心,符合公司未来往健康食品方向发展的大战略。收购完成之后,公司在健康领域的拓展和整合动作值得密切关注。不考虑并购影响,我们预测公司2016-2018年EPS分别为0.42元,0.56元和0.75元,首次覆盖给予“推荐”评级。
5、风险提示:1)本次收购交易或非公开发行不成功;2)保健品行业政策风险;3)并购完成后的整合风险。
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