特许分析师跟我学2021-01-05 15:02:29
CFA二级另类投资部分主要的内容分成：私人房地产投资、公开交易房地产证券、私募股权投资估值、大宗商品及商品衍生品投资介绍。从内容比重和常见考点分布来看，私人房地产投资和私募股权投资估值部分有比较重的计算题考点，而大宗商品章节作为新内容，承载着更高频的考察频次。
二级另类投资部分相比一级时，对估值的要求更高了。一级另类投资内容更注重知识点普及，还有对冲基金内容。二级另类投资中，删去了对冲基金部分，把原先三级中的大宗商品部分内容移到了二级，并且在各个模块中反复强调，如果作为投资顾问，客户要投资另类资产该如何估值和定价。比如：私人投资商业地产、Reits房地产信托投资基金估值、初创型企业融资份额估算等。
【考点解读】
私人房地产投资：三种估值方法income approach、sales comparison approach、cost approach；房地产租金未来有变化的两种处理方法；加杠杆与未加杠杆的投资指标计算。
公开交易房地产证券：四种Reits估值方法NAV法、P/FFO、P/AFFO、DCF方法。
私募股权投资：私募股权费用计算、VC与LBO投资区别、单轮与多轮融资的股权份额计算。
大宗商品投资：商品期货市场参与者、商品期货定价模型、contango/backwardation区别、完全抵押商品期货投资收益计算。
【讲师建议】
另类投资部分历来都算是复习投入产出比不高的模块，内容相比其他模块来说都比较陌生，而二级另类投资计算题多，知识点晦涩，请各位童鞋集中精力和时间，主要把握上面重点考点上，拿到该拿到的分数，把剩下的精力和时间放在更大比重的科目上。
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