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国信证券2016年中期策略会电力设备新能源、汽车、环保、互联网、化工观点集锦

国信研究2020-06-29 15:27:56

电力设备新能源:

充电桩专家詹华彦:政策非常支持充电桩建设,未来充电桩市场总投资要超过3000亿。充电桩必须站在一个产业链去思考,必须跟车结合去做。目前充电桩还是以北上广深,因为国家政策到位。比如深圳,去年就上了5000台大巴车,今年预计深圳再上一万台大巴车,还有3500台出租车。目前充电桩还主要是以政府推动为主导,分期租赁是比较好的方式。充电桩我们合作模式有几种:加油站模式、车桩一起租赁模式、与其他企业成立合资公司模式、三方运营模式、PPP模式充电服务是可以赚钱的,根据测算的几种情况下的财务模型,项目回收期分别为3.5、7.7和2.7年。最终我们还是要建立充电汽车生态圈,除了常规的充电收入广告以外,未来还有一些综合服务体的大宗消费用餐、美容以及汽车检测、保险等。

 

国信电新研究员杨敬梅:从未来相对长期的发展趋势来说,目前比较看好三个板块,一个新能源汽车充电桩这一块,我觉得未来会在充电桩的设备制造还会有一定的机会。另外,运营模式比较新颖的一些充电桩运营企业有可能这里边会出现一些牛股。第二个板块是光热,虽然今年上半年以来,光热因为政策低于预期,导致行业走势并不是特别好,但是从长期来看我们比较看好光热这个细分领域,这主要是基于,第一国家会对新能源这一块比较支持,从未来环境治理各个方面来讲会把新能源作为重要的发展策略。但是随着新能源像风电、光伏等问题的出现,去寻找新的新能源发电方式会是一个比较好的方法,光热本身在储能的特点就决定未来在新能源的应用当中会形成主流。第三个是特高压这一块。因为十三五,特高压会有一个很大的增长,企业会有业绩驱动的机会。


汽车:

国信汽车研究员梁超:汽车行业中期投资策略:重点关注汽车智能化和新能源汽车。结合去年新车销量、国家政策扶持和大城市限购看,新能源汽车前景广阔,特别是纯电动领域;互联网龙头企业纷纷布局,重点从有核心竞争力的企业挖掘汽车智能化的龙头标的。


长城华冠曹博:从长城华冠谈汽车行业从政策层面到到技术层面的变革;互联网企业对传统制造企业的挑战是需要时间去验证的。长城华冠未来将在车型设计、整车、关键性材料与部件进行联合生产上发力,以及长城华冠未来的发展。


婷婷(盼达):目前公共交通和综合治理的众多问题,新能源汽车面临电池价格高、充电设施缺乏、电池安全等困境;其次介绍力帆集团新能源的Iblue战略以及力帆在互联网+新能源汽车未来的规划设想。


环保:

环保PPP进展及趋势展望

1、  做PPP是为了解决基础设施建设资金不足,转变政府职能。两个目标,一个是融资目标,第二个是提高公共资产和服务供给效率及质量。

2、  PPP到底能够持续多久?个人认为PPP会成为国家基础设施的总国策。我认为至少应该持续十年,如果新的立法出来,可能会约束到15年以上,这都是密切相关的。

3、  环保产业PPP的应用。环保产业是PPP模式应用最早的一个行业,BOT模式与PPP是一个包含关系,90%的BOT模式都是可以涵盖在PPP模式里面。并且现在新建的PPP项目50%是用BOT的方式去实现。这个在发改委颁布的25号文里面有明确的说法。在环保这个领域,正因为应用得很好,所以它现在也发展得最快。

4、  PPP的付费就来源于两种:政府出钱、使用者出钱。在政府付费里面有三类,可用性付费、使用量付费、可用性/使用量付费/绩效付费。


环保行业16年中期策略

看好的几个细分领域:

1、  第一个是“海绵城市”,PPP从环保角度来讲,“海绵城市”是一个比较新的方向,“海绵城市”从今年的政策来讲,至上而下推是超预期的。

2、  第二条思路就是去年习总书记提出治水方针,明确节水是解决中国水资源短缺问题的根本之策。所以后续的整个行业的增长,加速释放,财政资金的到位情况应该是PPP比较好的。

3、  第三条思路是环卫PPP新的方向,环卫这个行业80%到90%市场都是掌握在地方政府上,这个市场是千亿级的。环卫还是比较好成长阶段,今年处于加速成长的前期,明年可能是定单规模释放的阶段。

4、  另外一条路是水务的板块,今年经济不太好的情况下,真正盈利性比较好的板块不多,水务风险很少,这一块是作防御性非常好的板块和品种。

 

 互联网:


互联网专场——数据的未来:人工智能、大数据、云计算的未来之星

 

前雅虎中国总经理IT评论家谢文:从亮点来看,无人驾驶汽车、人工智能、虚拟现实成为投资热点,但到目前为止更多的是投入期、探索期,还没有重大突破。有三个方向是潜在亮点:生物医药/数据化医疗/精准医疗;3D打印/数据化创造;人工智能/大数据/通用机器人技术。

下一个千亿美元以上市值的网络业领军公司会在2020年前后出现,在此之前产业大格局不会发生重大变化。中长线大资金应注重现有产业领军大公司的投资,短线小资金应注重技术创新驱动型中小型公司的投资。应特别注意大环境急剧恶化的可能性,建议多关注国外上市的中概股和美国股市上的网络科技股,分散投资,控制和减少对A股,创业板和新三板中所谓网络科技公司的投资,特别警惕退市归来的网络股。


和创科技 投资总监 郑林鹏: 第一,分享经济。SAAS年代之前进行软件购买,价格高昂,所以那个时代中国的软件行业没有发展起来;但是SAAS年代,以订阅费的形式满足了长尾客户的需求,形成长尾效应。

第二,高门槛,低竞争。高门槛体现在要与客户进行良好沟通,对客户需求进行准确把握,否则SAAS产品很有可能不满足其需求;低竞争则体现在需求的强劲:中国目前有4000万的中小企业,企业的数量非常庞大,对于CRM,特别是移动CRM的需求还是很强劲的。

 第三,针对企业级服务,产品研发和销售运营是关键环节。产品研发主要是研发平台搭建和开发能力;销售要有足够的地推团队和渠道能力,和扎实的销售人员培训能力。运营方面通过搭建监控平台预知客户需求和续费能力,来延长客户周期。

 

安畅网络 CEO 程小中:目前,企业在IT上的支出从传统的模式在朝着云的模式转移。我认为,这个方面美国比中国在生态上应该是早了两年左右。国内基本上现在还处在一个上云的阶段,但是美国已经是一个常态了。

除了存量市场,云计算更大推动的一个增长是在物联网,因为整个互联网从PC到移动,再到下一轮的万物互联,整个市场所能释放的量级都是几何级的扩大。

未来的企业在使用云计算的时候有几方面的因素,一个是技术、成本、安全还有合规,还有必要单一一家云供应商锁定业务。未来混合云会是主流的形态,国内混合云主要是四个类型:第一个是同时会使用多个公有云。第二个是公有云+私有云。第三个是云+传统物理架构。第四个是云+容器。

 

基调网络(听云APM) 董秘 邸加欣:随着互联网的兴起,现在的IT投入逐渐转向以用户为中心的IT平台的建设,在以用户为中心的时期,企业越来越关注用户体验,如何量化和优化用户体验,是企业急需解决的问题。

未来两到五年,APM(应用性能管理)技术会走向成熟期,跟我们整个预测也是比较吻合的。未来,这个行业快速的成长我们总结了一下:第一个,APM这个产品Saas化,释放市场巨大潜力。第二个,企业在IT务领域的投入持续加大。第三个企业IT架构正趋于复杂化。第四个是IT应用性能与用户体验高度相关。所以未来对于国内APM市场的预测到2018年大概是10亿美金左右。

 

够快科技 CTO 吕亮亮:基于云存储的云端管理平台主要关注以下几个方面:

首先是安全。对企业的软件来说安全是永远绕不过去的,不管是怎样的企业对安全的关注度永远是最多的。第二是高效。能为普通用户提供类似于本地的操作系统的环境,以及多维度文件的整理和管理的方式,或者对文件进行标签管理和多维度的筛选。都是能提高效率的方式。第三是协作。在我们传统的处理过程中,可能会使用到邮件等发送文件。但如果基于云,对用户来说就是一直在这个平台中做完编辑和沟通,也就没有发来发去版本的问题。第四是管理:中大型企业比较关心的管理功能,就是如何对文档架构、组织架构的管理,基于权限去授权,以及事后追查,文件可能会出现安全风险,泄露或者是之类的问题。

 

木瓜移动 CFO 赵巨涛:一般来说,移动互联网大数据营销平台的商业模式就是用大数据的技术去面向全球的潜在手机用户,精准的获取全球的目标受众,以程序化竞最佳流量,给用户带来最大量级的用户。

首先在受众面前要展示,促使他点击,希望他下载,希望他注册,花钱。从一个初期的展示到点击,到最终形成后续动作这个转化率是越来越衰减的。独立的第三方广告公司给广告主带来的价值也就越来越多。

在广告主的诉求中,移动互联网大数据营销平台的主要盈利点在于:第一个是帮他找到全球的用户,第二个是找到用户还会有进一步广告投放的机会。移动互联网的广告投放全球的市场规模是万亿级的市场,在中国的广告投放也是几千亿的市场。未来的增量应该还是更加显著的。

 

快乐沃克(搜才人力)董秘 廖恒逸:目前财务软件,行业龙头已经搞定了;而HR+OA协同+客服统一起来这个市场很大。而在这一块,我认为主要要关注以下几个方面:第一个是模式。比如收入和利润、优势的业务。同时是否线上线下打通,是否形成了壁垒区别竞争。第二个是团队。Saas必有一战,除了产品的PK还有团队的PK。比如多年市场经验,拥有打大仗打胜仗的经验。第三就是是客户积累及其黏度。



化工:

国际原油市场浅析:结论:中长期来看,市场将趋于平静,50-60美元/桶是一个比较合理的位置,第一、油价影响因素分析-供需状况-供需再平衡。目前全球原油的供需形势已经大幅好转,美国轻质页岩油在减产,轻油的进口量在增加,轻质油的供需趋紧。基于成本的压力,低油价持续时间对原油的影响力更大,第二、地缘政治方面,地缘政治将在2016年成为扰动价格波动的重要因素之一,第三、金融因素,汇率的波动是当前油价无法稳定的重要因素,2016年油价与美元指数将呈现出高度的负相关,第四、油价影响因素分析,投机机构近年来加大大宗商品与美元之间的套利,加大了原油的波动性。