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每周股市策略脱水

全球宏观对冲策略与环球财经洞见2021-01-19 11:45:18


策略

脱水

华泰证券

行业机械/交运/白酒/电子,主题“强国决胜”

行业配置提升与收入相关的财务指标的权重,周期资产周转率为王、消费市占率空间为王、TMT景气度为王,关注机械(长川科技)、交运(广深铁路)、白酒(沱牌舍得)、电子(卓翼科技)。十九大“强起来”关键在当前决胜阶段完成化解重大风险、精准脱贫、防治污染三大任务,从产业创新、区域机会和精准扶贫三条主线关注“强国决胜”相关投资机会:产业创新关注强国强军的混改主题(中航机电)、强国重器5G(中兴通讯)、强国“芯”半导体(华天科技),区域机会关注海南(海南高速)和上海自贸港(上港集团),精准扶贫关注土地流转(辉隆股份)。

中泰证券

       市场走势仍然比较健康,趋势尚未有所改变,周五填补缺口后有企稳迹象。近期的下跌主要跟金融监管趋严和加息预期有关,但认为从内外各方面分析,加息可能性较低。至于金融监管趋严,中泰认为一方面,监管的意图是让市场更加正规化和理性化;另一方面,经过这两年的几轮金融去杠杆,股市中不合规资金十分有限。因此综合来看,对于股市的长远健康发展并不是一个利空因素。大会维稳行情后的震荡行情在所难免,认为调整幅度将十分有限,企稳后“慢牛”行情将继续,现阶段仍是新征程的起点,慢即是快。总体来看,认为资金面和资金意向面都没有改变趋势的因素出现,新征程刚刚起步,站在新的起点,建议重点关注医药、食品饮料、家电、有色、电子、金融等板块的投资机会,主题方面,建议关注美丽中国、自贸港主题、特斯拉和上海国企改革主题等。

山西证券

       经济回落、监管趋严、流动性趋紧三大预期将抑制A股,并预判A股短期进入反复探底的过程。以白马股为代表的的大市值蓝筹整体已经呈现出估值泡沫化的趋势。业绩方面,四大行吸储增速今年1季度开始连续回落,四季度消费板块整体业绩低于预期的可能性有所增加,报表修复的幅度与动力远没有前期想象的乐观。而从交易热度指标来看,无论是抱团白马还是拥抱消费,其交易热度都已经处在历史的绝对高位。因此也建议投资者规避目前业绩增速无法支撑高估值的消费白马,控制仓位,等待市场企稳。

从估值的角度来投资者可以密切关注周期板块,目前以钢铁为代表的周期板块估值许多个股已回落至5倍PE区间。另外值得注意的是,高技术制造业、工业战略性新兴产业继续保持这迅猛的增长势头。建议以中长期视角战略布局中国“新供给”,重点关注政策导向明确、技术驱动强烈或潜在消费需求旺盛的高端装备制造、新能源汽车、人工智能、生态环保、消费升级、医疗健康等领域。

苹果产业链有望重回风口,IPHONEX出货量远超市场此前的预期,建议投资者短期重点关注苹果产业链中估值合理、具有核心技术优势的标的。

平安证券

       十九大后的资本市场给予上海自贸港主题板块积极热情的正面评价,但是自贸港的未来収展幵不单单局限于近期权益市场的预期,其上升空间大有可为,值得更多的想象及信心空间。上海自贸港定位高远,主题及价值投资属性幵存,预计年内后续的催化剂依旧不断,对外开放的制度性建设加速落地,自贸港建设方案预期不断升温。

看好上海自贸港的投资机会,上海港口、机场、贸易、物流及地产相关标的将持续受益,建议重点关注:上港集团、华贸物流、上海机场、长江投资等相关标的。

光大证券

       双十一即将拉开序幕,建议关注相关受益标的:(1)音飞储存:智能仓储行业龙头,已与京东、菜鸟、唯品会等电商达成稳定合作关系。受减持影响,公司短期股价波动加大,但中长期来看,公司智能仓储领域有极强竞争力,后期业绩将逐步释放。(2)青岛金王:国内美妆第一股,旗下全资子公司杭州悠可专注于化妆品线上代运营,公司业绩有望维持高增长。继续看好中长期成长组合,音飞储存、青岛金王、豫金刚石、伊之密、延江股份、千禾味业,并新增推荐标的新天科技。

兴业证券

       重点关注:创新成长:十九大报告作为一份立足于中长期的报告,对创新的地位强调增强,具备行业创新磐石的信息硬件设备(半导体、5G、苹果产业链等)将加速发展,当前可持续关注其中基本面过硬的个股,在其估值调整较为充分时介入。本周兴业策略&化工电子机械召开半导体产业链投资机会深度解析电话会议(20171102),重点推荐先进制造业之一——半导体产业链的投资机会(全球行业复苏基本确认,产能转移中国是最大的受益方,具体推荐标的见会议摘要)。

  维持推荐:金融龙头:9月30日,央行决定对普惠金融实施定向降准政策,持续利好大金融龙头,中长期看银行不良率和净息差逐步向好;保险上市公司受益于金融监管下的“供给侧改革”;券商受益于市场情绪转向乐观、风险偏好提升带来的补涨。

  核心资产:十九大报告中强调我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,必须坚持质量第一、效益优先,以供给侧改革为主线,更加凸显中国核心资产的价值,创新也将作为重要推动力,具备全球领先优势的制造业和受益消费升级大趋势的消费品龙头企业持续受益。

  主题投资:瞄准360这一类具备全球先进技术水平的企业,寻找有望实现弯道超车(人工智能和5G)或进口替代(网络安全和半导体)的新兴企业。

中信建投

       当前从经济层面看,9月投资虽有所放缓,但总体经济仍显平稳,消费回升成亮点。在配置建议方面,近期建议以业绩为纲,选取业绩确定性高、估值有相对优势的板块,包括医药、食品饮料等行业,具有低估值优势、龙头业绩优异的传媒也值得关注。同时,继续推荐业绩改善、持仓相对低配的银行为代表的大金融板块。随着中国进入新的经济发展阶段,建议逐渐布局受益于消费升级和制造业升级的优质价值成长股。在政策驱动下,环保、军民融合等主题也值得继续关注。

中银国际

       新一轮产业升级方向,从供给角度看:智能制造、新兴科技、技术替代与绿色经济;从需求角度看:消费升级与一带一路。其中,智能制造:网络化、数字化与智能化;在德国倡导的以智能制造为核心的“工业4.0”环境下,我国以《中国制造2025》部署强国战略,《新一代人工智能发展规划》引导核心产业发展。新兴科技:引领产业的网联化与智能化变革;包括:人工智能、物联网、机器人、VR/AR、基因测序、区块链和量子科技等。技术替代:从市场需求提升、核心技术进步以及政策支持等方面看,正在进行技术替代的领域有:汽车核心零部件、半导体集成电路与计算机通信技术等。绿色经济:节能环保的兴起与新能源汽车的突围;政策驱动+PPP模式创新,节能环保产业有望逐步成长为支柱产业;新能源汽车长期战略方向不变,中短期看好上游材料行业,长期看好下游充电桩和整车制造业。消费升级:进入品质消费与信息消费的上升期。一带一路:优势出口产业链的腾飞,高铁、核电、工程基建、电网建设、港口商贸等行业将长期受益。

东方证券

       投资建议:行业方面:建议关注电子板块和农林牧渔板块等;主题方面,建议关注国产芯片化、三季报业绩报、收购重组、环保、新能源、大央企重组、超跌个股等。央企重组主题将会贯穿全年,业绩成长性与确定性较高的品种将受到青睐。建议一方面配置三季报表现亮眼的优质成长,聚焦业绩和行业趋势;一方面可关注个股超跌反弹。

投资标的:三环集团、科达洁能、闻泰科技。

渤海证券

       上周市场依然没有突出热点出现,成交也没有出现收缩整理过程,前期获利盘回吐迹象明显,资金主要集中于主板,二八分化仍在持续。目前在市场情绪不高并且没有新主题的情况下,预计本周调整压力大概率会继续存在,即便出现短期反弹,也需保持谨慎。在配置方面,建议投资者进行仓位控制,继续寻找具有业绩支撑以及安全边际的个股。主题方面,则可以关注特朗普8-10日访华可能刺激外贸等事件主题