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【投研报告】证券市场一周透视 第74期

普信资产2019-11-07 15:55:44

出品|普信研究中心|总第74期

中证500出现贴水,市场看好中小盘


一.报告要点

1、1月以来,A股市场涨幅大,市场处于严重超买状态,沪深300主力资金大幅流出,短期上涨难以为继;创业板表现靓丽,中证500基差开始出现贴水,市场预期相对较好。因此,A股整体将以震荡为主。

 

2、我们建议投资者应以中长期趋势为投资参考,保持谨慎操作,建议以业绩+成长性为主线。行业方面,我们之前推荐的猪指数、高端装备制造指数表现较好,建议继续持有,体育板块不再关注。


二.全球金融市场概述

2018年1月22日-26日,全球主要股指大部分上涨,道琼斯工业指数、恒生指数延续强劲上涨态势, A股指数全面上涨,创业板指表现靓丽,欧洲三大股指较为低迷,德国DAX30、富时指数出现下跌。

 

从股息率来看:前一周主要股指中证500、富时100股息率出现上升,其他股指股息率出现下跌。英国富时指数、恒生指数、法国CAC40指数仍处于前三,分别为4.02,3.01,2.99,较前一周分别上涨0.04,下降0.09,下降0.002,中证500股息率略有上升,为0.85,仍为最低。.从市盈率来看,道琼斯工业指数、纳斯达克指数、恒生指数出现上涨,其他股指出现下跌。目前低市盈率排名前三的分别为:恒生指数、法国CAC指数、德国DAX指数,分别为16.72,19.07,19.63,市盈率较高的仍为纳斯达克指数,为30.08。(统计数据开始于2015年9月11日)


数据来源:Wind资讯,普信资产


三.A股分析


1.A股分析

2018年1月22日—26日,A股全面上涨。上证综指上涨态势良好,RSI指标显示处于处于超买状态,应做好市场下行准备;深证成指结束前一周下跌出现上涨,量能略微减少,后续上涨需成交量的配合;创业板出现大幅上涨,成交量出现显著增长,动能充足,上涨有望延续。


申万一级行业指数21个行业上涨,7个行业下跌。上涨前三的行业分别为银行、传媒、交通运输,下跌前三的行业分别为食品饮料、电子、非银金融。银行业延续强势上涨态势,部分主题性行业开始表现,传媒、计算机,国防军工等行业大幅上涨,消费类行业家用电器、食品饮料表现低迷。概念板块方面:出现主力资金净流入的板块较前一周大幅增加,其中主力资金净流入额占比较高的为电子竞技指数、卫星导航指数、网络安全指数等。A股市场回暖,题材股机会较好,投资者可选择主力资金净流入额占比较高的板块进行布局。


数据来源:Wind资讯,普信资产

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2.资金流向

沪深300板块主力资金净流出330.82亿,较前一周净流出120.58亿多流出210.24亿。沪深300板块连续2周主力资金大幅流出,沪深300上涨或接近尾声,投资者应注意其调整风险,不要盲目追高。


数据来源:Wind资讯,普信资产


3.市场情绪

市场情绪较为乐观,受创业板大幅上涨影响,表现为:1、A股市场上涨家数略超过下跌家数,中小盘个股上涨家数大幅增加。2、开放式基金分类股票投资比例为55.76%,较前一周的54.58%上涨了1.18%,股票仓位回升,反映基金经理认为春季行情仍将延续。3.融资融券比为203.95,较前一周的194.64增加了9.31,融资融券比走高。4、1月19日该周新增投资者数量为30.41万人,较前一周增加了3.77万人,投资者人气继续回升。


数据来源:Wind资讯,普信资产


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4.股指基差

沪深300期现基差(现货指数-期货指数连续)为-16.50点,较前一周周五-5.40点下降了11.10点,贴水略有扩大,市场预期相对看好后市。中证500期限基差为-13.37,较前一周贴水40.38点下降了53.75点,目前处于贴水状态,期货价格高于当前现货价格,反映市场投资者随着中小创板块走强开始看好中证500走势。


数据来源:Wind资讯,普信资产


5.本周财经要闻

观点:综合基本面、资金面、情绪面的分析,我们认为,1月以来,A股市场涨幅大,市场处于严重超买状态,沪深300主力资金大幅流出,短期上涨难以为继;创业板表现靓丽,中证500基差开始出现贴水,市场预期相对较好。因此,A股整体将以震荡为主。


四.投资策略

我们建议投资者应以中长期趋势为投资参考,保持谨慎操作,建议以业绩+成长性为主线。行业方面,我们之前推荐的猪指数、高端装备制造指数表现较好,建议继续持有,体育板块不再关注。



分析师声明:


本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息,本人不保证该等信息的准确性或完整性。本人以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告,分析逻辑基于作者的职业理解,清晰准确地反映了作者的研究观点,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。


免责声明:


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市场有风险,投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考,不构成投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送,未经本公司书面授权,本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容,务必联络本公司并获得许可,并需注明出处为普信资产管理有限公司,且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。


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