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【草根调研】企业投资谨慎 技改和研发是未来重点:100家制造业企业深度调研报告

市值管理俱乐部2019-11-07 12:23:52

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【草根调研】企业投资谨慎 技改和研发是未来重点:100家制造业企业深度调研报告

来源: 莫尼塔宏观研究



2017年初,莫尼塔研曾与中国工业机械联合会发起调研,当时我们得出核心结论是“生产改善、投资谨慎”。2018年初,业内对于制造业企业利润修复能否持续,以及利润修复能否带动投资回升颇有争议。莫尼塔研究再次联合工业机械协会发起调研,根据深度访谈和问卷信息反馈,我们此次的核心观点是“2018年制造业企业投资总体谨慎,技改和研发是未来重点”。

本次调研覆盖100家企业,涉及工程机械、石化及通用、机床及工具、电工电器、汽车、重型矿山设备、仪器仪表、基础件等10个制造业领域。莫尼塔依据细分行业所占制造业比重、企业集中度等维度,对样本做了如下分布。其中深度访谈20家企业,80家以问卷形式参与。

从企业对2018年经济预期、订单和需求、生产和投资角度,我们得到如下核心结论:


开局尚可 企业对三四季度预期不明

企业整体一季度开局不错,经济延续了从2017年下半年至今的韧性,但上升的动能较弱。除了工程机械、电子行业、石化及通用、食品包装设备,其他企业对2018年全年偏谨慎持平。

需求平稳 订单不够饱满 

78%的调研企业反馈,在手订单生产周期在半年以内,这反映出2018年上半年整体订单尚可,但不够饱满。新订单小幅及大幅增加的比例达54%,反映需求平稳略好。

投资依然谨慎,技改和研发是未来重点

企业整体延续了莫尼塔2017年初“生产改善、投资谨慎”的判断。43%的企业表示2018年投资同比持平,23%的企业表示同比增加。未来投资方向多为技术改造和研发,技改集中在数字化和智能化,而智能化核心零部件会向国外采购。

上游原材料涨价难以传导  部分行业融资成本加大

38%的企业表示上游涨价压力很难传导,46%的企业表示有待观察。从细分行业来看,只有工程机械行业易于传导。


(来源: 莫尼塔宏观研究

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