洛阳证券公司联盟

雨仁研究丨张烨:私募基金投资者适当性操作要点

雨仁矿业律师2019-04-15 09:20:58

1
私募基金投资者适当性操作要点


2017年6月28日,中国证券投资基金业协会发布了《关于发布《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》的通知》,要求自2017年7月1日,基金募集机构(私募基金管理人、基金销售机构)向新客户销售基金产品或者提供服务、向老客户销售(提供)高于其原有风险等级的基金产品或者服务,需按《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称办法)要求执行。向老客户销售或提供不高于原有风险等级的基金产品或服务的,不受影响,继续进行。


并要求各基金募集机构应当在《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》(以下简称《指引》)发布之日起六个月内按照相关要求完成相关系统改造(即应当于2017年12月31日前完成改造)。


《指引》分为总则、一般规定、投资者分类、基金产品或者服务风险等级划分、普通投资者与基金产品或者服务的风险匹配、附则等六章,共计五十五条规定,以及投资者信息表、投资者风险测评问卷、基金产品或者服务风险等级划分参考标准、投资者风险匹配告知书及投资者确认函、风险不匹配警示函及投资者确认书、投资者转化表 6 类附件表格。


以下就《指引》内容中体现的主要操作要点进行归纳:



1.什么是投资者适当性?


投资者适当性是指基金募集机构在销售基金产品或服务的过程中,根据投资者的风险承受能力销售不同风险等级的基金产品或服务,把合格的基金产品或服务卖给具有相应风险承受能力的合格投资者的行为性质。


2.《指引》的适用范围?


基金募集机构向投资者公开或非公开募集的证券投资基金、股权投资基金(包括创业投资基金)产品,或者为投资者提供相关业务服务的。


3.《指引》的适用主体?


基金募集机构是指公募基金管理人、私募基金管理人,在中国证监会注册并取得基金销售业务资格并已成为中国证券投资基金业协会会员的机构。


4.《指引》的适用阶段?


基金募集全过程。


5.适当性管理新规下基金募集基本流程是?



(1)针对专业投资者的基金销售流程



(2)针对普通投资者的基金销售流程



6.《指引》对管理人有哪些影响?


管理人应当建立:


  • 投资者适当性管理制度、销售人员管理制度、档案管理制度等一整套适当性管理制度。

  • 管理人应当建立私募基金产品评级制度、投资者风险识别能力和承担能力评级制度。

  • 建立投资者评估数据库。


管理人应准备哪些文件?


序号

文件类型/名称

备注

1

投资者信息相关

1-1

投资者基本信息表

针对各类投资者(自然人、机构、产品)

1-2

投资者信息证明材料清单

2

风险测评


2-1

基金投资者风险测评问卷

针对普通投资者(个人、机构)

3

匹配


3-1

风险揭示书

针对各类投资者

3-2

购买不适当产品申请书

针对错配投资者

3-3

投资者类型及风险匹配告知书及投资者确认函

针对匹配投资者

3-4

风险不匹配警示函及投资者确认书

针对错配投资者

4

冷静期及回访


4-1

冷静期确认函


4-2

回访调查问卷


5

转化


5-1

投资者转化表-普通转专业


5-2

投资者转化表-专业转普通


5-3

投资知识问卷


6

自查


6-1

自查清单


6-2

自查报告


 

转载本文,请注明作者信息源于“雨仁矿业律师”(rainmakerlawyer)微信平台。


2
 张烨律师简介

北京市雨仁律师事务所合伙人 / 律师

北京市雨仁律师事务所金融证券业务部主任

北京市律师协会证券法律委员会委员


张烨律师具备法律、经济学双重背景从事投融资律师工作近七年专注于企业投融资、资本市场领域。服务过的部分客户包括中银集团投资有限公司、中宏投资集团有限公司、徐州矿业集团、山西旅游集团、北京华夏建龙矿业科技有限公司、北京天健华夏医疗投资管理有限公司、河北京安生物能源科技股份有限公司、天津中翔腾航科技股份有限公司等。

3
作者往期文章

雨仁研究丨张烨:私募基金之常见纠纷简析(二)对赌纠纷

雨仁研究丨张烨:有限合伙制私募基金之常见纠纷简析(一)基金未设立或资金未募集到位纠纷

雨仁研究丨张烨:上市公司及非上市公司股权激励方式简析

雨仁研究丨张烨:私募股权基金之有限合伙人除名纠纷简析

雨仁研究丨张烨:私募基金募集相关纠纷解析

雨仁研究丨张烨:有限合伙制私募基金中有限合伙人入伙时容易产生的纠纷梳理

雨仁研究丨张烨:私募股权基金之有限合伙人除名纠纷简析

雨仁研究丨张烨:有限合伙制私募基金中有限合伙人投资款项返还纠纷梳理

雨仁研究丨张烨、常梦恬:私募基金管理人重大事项变更,到底需要几份法律意见书?

雨仁研究丨张烨:一文解读《私募基金管理人登记须知》

雨仁研究丨张烨:私募股权投资基金(有限合伙企业)之派生诉讼简析

雨仁研究丨张烨:私募股权投资基金对赌、回购纠纷案例简析

雨仁研究丨张烨:私募基金之固定收益、保底条款效力的认定

雨仁研究丨张烨:私募基金(有限合伙企业)入伙纠纷案例简析

雨仁研究丨张烨:公司章程对股权转让设定限制条款之效力认定

雨仁研究丨张烨:瑕疵出资股东对公司债务的连带责任

雨仁研究丨张烨:股权转让纠纷——股东优先购买权之认定

雨仁研究丨张烨:股权转让纠纷——外观主义原则的适用

雨仁研究丨张烨:股权转让纠纷——情势变更原则的适用

雨仁研究丨张烨:控股股东侵害小股东利益的几种方式探讨 —— 公司股权系列之五

雨仁研究丨张烨:股权转让协议无效典型案例分析 —— 股权系列之四

雨仁研究丨张烨:公司章程:股权比例的四个重要百分比 —— 股权系列之三

雨仁研究丨张烨:公司章程 — 股东权利的保护屏障(二) —— 股权系列之二

雨仁研究丨张烨:公司章程 — 股东权利的保护屏障(一) —— 股权系列之一

雨仁研究丨张烨:私募基金管理人登记 之 中基协系统操作指引

雨仁研究丨张烨:新三板挂牌公司年度股东大会会议指引

雨仁研究丨张烨:申请私募基金管理人登记,基金公司应这样做

雨仁研究丨张烨:上市公司违规,小股民应如何维权?

雨仁研究丨张烨:新三板转板之监管层近期重点关注问题梳理

雨仁研究丨张烨:私募基金投资风险梳理

雨仁研究丨张烨:产业基金的监管法规和风险问题分析(下)

雨仁研究丨张烨:产业基金的监管法规和风险问题分析(上)

雨仁关注丨张烨:外资私募基金管理人相关问题解析



向左滑动关注更多公众号

雨仁矿业智库



刑事帝国 



中东欧法律投资服务



投资罗马尼亚